Foco DTVM

Distribuidora de títulos e valores mobiliários fundada em 2003 por Benjamim Botelho de Almeida, que trocou de nome duas vezes: Foco DTVM, depois Índigo Investimentos DTVM e, por fim, Sefer Investimentos. Administrava o FII São Domingos, fundo abastecido por regimes próprios de previdência de servidores públicos que comprou por R$ 57 milhões um terreno em Jequitibá (MG) regularizado por R$ 2,5 milhões dois anos antes — operação que ajudou a lastrear a capacidade econômica apresentada por Vorcaro ao Banco Central. Em 05/07/2022, a CVM condenou a casa e dois administradores em multas que somam R$ 2,1 milhões por irregularidades na administração desse fundo. Geria também o fundo Monte Carlo, cujos recursos, como os do São Domingos, teriam sido direcionados a empresas ligadas à família Vorcaro, segundo a imprensa, e aparece em material da Operação Fundo Fake, de 2020. Foi alvo da 2ª fase da Operação Compliance Zero, em 14/01/2026, e teve a liquidação extrajudicial decretada pelo Banco Central em 26/06/2026, por comprometimento econômico-financeiro e graves violações às normas legais. A estrutura já era investigada muito antes do caso Master: em 31/01/2013, a Polícia Federal instaurou a 'Operação Miquéias' sobre aplicações de regimes próprios de previdência em fundos administrados pela Foco e geridos pela A.A.M./Aquilla, com uso de 'pastinhas' que ofereciam percentual sobre o aporte a prefeitos e gestores. A PF identificou aportes suspeitos de RPPS em pelo menos 20 municípios e dez estados direcionados à casa. Já sob a razão social Sefer Investimentos, atuou como administradora fiduciária e intermediária líder da 3ª emissão de cotas do Brazil Realty FII (2018-2020), aceitando integralizações lastreadas em ativos sobreavaliados sem diligenciar a idoneidade dos laudos apresentados, e servindo de contraparte em negociações no mercado secundário que davam liquidez artificial às cotas — era controlada por Benjamim Botelho de Almeida, único acionista da FG Participações, que a controlava por meio da Foco Participações. Condenada pela CVM em 08/09/2026 a R$ 1,3 milhão de multa por essa operação; três de seus ex-diretores (Elisangela Capassi, David Abdala, Aluizio Moizinho) foram absolvidos.

Administradora do fundo cuja compra de um terreno por R$ 57 milhões ajudou a lastrear a capacidade econômica apresentada por Vorcaro ao Banco Central, e nó recorrente em outras frentes do caso — inclusive, já como Sefer Investimentos, no caso do Brazil Realty FII, em que foi condenada pela CVM em 2026.

• Esclarecimento· abr/2026

  Por sua assessoria, a Sefer declarou que todas as operações 'observam rigorosamente a legislação do mercado de capitais' e são 'lícitas, regulares e pautadas por critérios técnicos', negando que as pessoas citadas em reportagens sejam cotistas dos fundos.

  Fontes: Estadão (Luiz Vassallo, Jenne Andrade e Arthur Guimarães), via reprodução

• Há divergência sobre o porte da casa: a Folhapress, a partir de base do Banco Central, aponta R$ 12,9 bilhões sob administração em maio de 2026 e classificação S4 (pequeno porte); o Estadão atribui 102 fundos e mais de R$ 20 bilhões, dos quais cerca de R$ 9,6 bilhões ligados ao ecossistema Master.
• A cadeia de razões sociais Foco DTVM → Índigo Investimentos DTVM → Sefer Investimentos DTVM está confirmada documentalmente: o sistema oficial de consulta a processos sancionadores da CVM exibe a razão social atual das pessoas jurídicas, e o mesmo processo que nomeia 'Índigo Investimentos DTVM' no campo de objeto lista 'Sefer Investimentos DTVM' no campo de acusados.

1. 2013

   31/01/2013· Evento· Ato de investigaçãoDDocumental direto
   Operação Miquéias: PF já investigava a estrutura Foco/Aquilla desde 2013

   Polícia Federal, Foco DTVM, Grupo Aquilla

2. 2017

   2017· Evento· TransaçãoAAlegação
   Terreno de R$ 2,5 milhões é vendido por R$ 57 milhões a fundo abastecido por previdências de servidores

   Daniel Vorcaro, Viking Participações, Foco DTVM

3. 2020

   15/07/2020· Evento· Ato de investigaçãoAAlegação
   Operação Fundo Fake: PF apura desvio de recursos de previdências municipais em fundos da Foco DTVM

   Foco DTVM, Benjamim Botelho de Almeida, Daniel Vorcaro, MAXX Consultoria de Investimentos

4. 01/12/2020· Evento· Ato regulatórioDDocumental direto
   CVM aceita termo de compromisso de R$ 2,3 milhões em processo que acusava Daniel Vorcaro

   Comissão de Valores Mobiliários, Daniel Vorcaro, Henrique Balduino Machado Moreira, Benjamim Botelho de Almeida, Foco DTVM

5. 2022

   24/05/2022· Evento· Ato regulatórioDDocumental direto
   Processo da CVM sobre desvio de previdências municipais é redistribuído e para: sem julgamento desde 2022

   Benjamim Botelho de Almeida, Gustavo Cleto Marsiglia, Foco DTVM

6. 05/07/2022· Evento· Ato regulatórioCCorroborado
   CVM condena Botelho e a antiga Foco DTVM por irregularidades na administração do FII São Domingos

   Benjamim Botelho de Almeida, Foco DTVM

7. 2026

   31/03/2026· Evento· Ato públicoDDocumental direto
   CPI do Crime Organizado aprova convocação que leva ao plano oficial a tese sobre Ortiz e o Aquilla

   Alessandro Vieira, CPI do Crime Organizado, Oliver Ortiz de Zarate Martin, Benjamim Botelho de Almeida, Foco DTVM

8. 26/06/2026· Evento· Ato regulatórioCCorroborado
   Banco Central liquida a Sefer Investimentos e bloqueia bens de Benjamim Botelho

   Banco Central do Brasil, Foco DTVM, Benjamim Botelho de Almeida

9. 08/09/2026· Evento· Ato regulatórioDDocumental direto
   CVM condena Vorcaro, pai, primo, Master e outros por fraude no Brazil Realty FII

   Daniel Vorcaro, Henrique Vorcaro, Felipe Cançado Vorcaro, Banco Master, Benjamim Botelho de Almeida, Antonio Carlos Freixo Júnior e mais 4

• CCorroboradoAluizio Honorio Moizinho Juniordiretor responsável destituído durante auditoria interna22/11/2019
• CCorroboradoBenjamim Botelho de Almeidaproprietário e controlador; diretor responsável (2009-2013)19/10/2009
• CCorroboradoDavid João Abdala Júniordiretor responsável pela administração fiduciária (2019)30/04/2019
• CCorroboradoElisangela Katia Capassidiretora responsável pela administração fiduciária (2018-2019)06/12/2018
• CCorroboradoMAXX Consultoria de Investimentosconsultoria que indicava os fundos da administradora aos RPPS2009
• AAlegaçãoAscendino Madureira Garciafuncionário até 2018

Nenhuma transação documentada no corpus.

• Parecer do Comitê de Termo de Compromisso da CVM no PAS SEI 19957.008699/2019-01 (PAS 03/2016)Registro regulatório · 23/02/2021 · oficial
• Planilha 'Processos no Colegiado' da CVM, posição de 31/01/2026Registro regulatório · 31/01/2026 · oficial
• Requerimento nº 287/2026 – CPICRIME (convocação de Yan Felix Hirano), do senador Alessandro VieiraAto legislativo · 19/03/2026 · oficial
• Voto nº 1836/2020 do diretor relator Henrique Machado — PAS SEI 19957.009798/2019-01Registro regulatório · 01/12/2020 · oficial
• Relatório do PAS CVM 19957.007976/2020-94 (fraude no Brazil Realty FII)Registro regulatório · 08/09/2026 · oficial

• CCorroborado

  Registros oficiais fixam os cargos de Benjamim Botelho de Almeida: foi diretor responsável da Foco DTVM de 19/10/2009 a 24/04/2013 e diretor responsável da gestora A.A.M Ltda./AQ3 A.M. Ltda. — do Grupo Aquilla — de 08/07/2011 a 11/01/2016, conforme parecer do Comitê de Termo de Compromisso da CVM. Em decisão de 06/01/2026 no âmbito da Operação Compliance Zero, o ministro Dias Toffoli afirmou que 'Benjamim Botelho é proprietário e controlador da Foco DTVM (atualmente SEFER Investimentos), devendo as medidas recaírem sobre seu patrimônio e em todas as participações que envolvem a Sefer'.

  Benjamim Botelho é proprietário e controlador da Foco DTVM (atualmente SEFER Investimentos), devendo as medidas recaírem sobre seu patrimônio e em todas as participações que envolvem a Sefer.

  fontefonte

• CCorroborado

  A Operação Fundo Fake foi deflagrada em 15/07/2020 com cerca de 200 policiais e 71 mandados de busca e apreensão expedidos pela 3ª Vara Federal de Porto Velho (RO), alcançando Rondônia, São Paulo, Rio de Janeiro, Goiás e Minas Gerais. Segundo a PF: o prejuízo apurado em laudos periciais somente ao RolimPrevi foi de R$ 17,4 milhões; 65 outros institutos de previdência do país aplicaram em fundos administrados por uma das instituições investigadas; cerca de R$ 500 milhões de recursos de RPPS aportados nos fundos foram objeto de bloqueio judicial; e 18 CPFs e CNPJs tiveram cadastro suspenso para impedir atuação no mercado financeiro. O modelo apurado é o do 'rebate': a consultoria contratada indicava os fundos e, dias após o aporte, recebia de volta parte do dinheiro — em alguns casos mais de 20% do valor aplicado —, repassando parcela a gestores do instituto.

  fontefonte

• DDocumental direto

  A estrutura Foco DTVM / A.A.M. Ltda. (Aquilla Asset Management) já era investigada pela Polícia Federal desde 31/01/2013, na chamada 'Operação Miquéias', a partir dos inquéritos IPL 194/2012-SR/DPF/DF e IPL 148/2013-SR/DPF/DF, sobre aplicações de diversos regimes próprios de previdência em fundos administrados pela Foco e geridos pela A.A.M. O parecer da CVM descreve o uso de 'pastinhas' — que percorriam o país oferecendo percentual sobre o aporte a prefeitos e gestores — e de 'lobistas'. Ou seja: a estrutura estava sob apuração federal sete anos antes da Operação Fundo Fake e quatro anos antes de Vorcaro contratar a compra do Banco Máxima.

  documentofonte

• AAlegação

  Um terreno em Jequitibá (MG), regularizado por R$ 2,5 milhões em 2015, foi vendido por R$ 57 milhões ao FII São Domingos — valorização de 2.180% em dois anos. A operação justificou receita operacional bruta de R$ 89 milhões da Viking Participações, empresa de Vorcaro, por sua vez usada para lastrear o aporte de R$ 50 milhões exigido pelo Banco Central na análise da transferência de controle do Máxima. O FII São Domingos era abastecido por regimes próprios de previdência de servidores públicos e teve prejuízo de R$ 109 milhões em 2017. Em 2022, a CVM multou a Foco DTVM e o diretor do fundo em mais de R$ 1 milhão por má gestão, incluindo operações que beneficiaram empresas da família Vorcaro.

  Atribuída a: ICL Notícias, reproduzindo apuração do UOL, e decisão da CVM de 2022

  fonte

• AAlegação

  Existe linha investigativa federal em Rondônia alcançando Daniel Vorcaro desde janeiro de 2019 — nove meses antes do aval do Banco Central à transferência de controle do Máxima. Segundo documento protocolado na CPI do Crime Organizado, houve Pedido de Busca e Apreensão Criminal nº 0001530-26.2019.4.01.4101, de 23/01/2019, na Subseção Judiciária de Ji-Paraná (RO), no âmbito de apuração sobre desvio de recursos de regimes próprios de previdência, e três inquéritos sucessivos contra Vorcaro. Apuração posterior da equipe confirmou o essencial por fontes independentes — Vorcaro foi de fato alvo da Operação Fundo Fake e teve mandado de prisão expedido, nunca cumprido, com o inquérito trancado pelo TRF-1 em 2023 — mas NÃO confirmou vários pontos específicos da peça da CPI, que é documento de parte protocolado por denunciante e não achado oficial. Em particular: (a) não se corroborou a alegação de repasses do Banco Máxima e do grupo Multipar à MAXX Consultoria em 2016, e cabe notar que o Máxima só passou ao controle de Vorcaro em outubro de 2019; (b) a alegada transferência de R$ 2 milhões da Milo Investimentos para Benjamim Botelho de Almeida em 31/10/2016 não foi corroborada, e a única fonte jornalística que trata do tema descreve o fluxo em sentido inverso — três transferências dos fundos à conta pessoal de Vorcaro, somando cerca de R$ 2 milhões, em 2017; (c) o recorte de R$ 7,7 milhões atribuído nominalmente a Vorcaro e Botelho no bloqueio não aparece em fonte independente; (d) a designação 'Fundo Fake 2' é nomenclatura da peça, não da Polícia Federal — o que existe oficialmente em Ji-Paraná é a Operação Caixa de Minas, sobre o RPPS do município, sem menção pública a Vorcaro, ao Máxima ou à Foco DTVM.

  Atribuída a: Documento de parte protocolado na CPI do Crime Organizado, com verificação posterior da equipe que confirmou parte e não corroborou outros pontos

  fontefontefontefontefonte

• AAlegação

  Daniel Vorcaro foi alvo da Operação Fundo Fake, investigado por suspeitas de envolvimento em esquema de desvio de recursos de fundos de previdência de municípios — e ainda assim recebeu, em outubro de 2019, autorização do Banco Central para se tornar controlador do Banco Máxima. Depois que a investigação chegou à Justiça Federal, em 2019, ele, Benjamim Botelho de Almeida e outros onze alvos foram objeto de mandados de prisão, cautelares que nunca foram cumpridas e cuja ordem judicial acabou anulada meses depois. O inquérito foi posteriormente trancado pelo TRF-1, em 2023. A defesa de Vorcaro sustenta que ele foi 'formalmente excluído da investigação' e que é 'falsa e difamatória qualquer tentativa de associar seu nome aos fatos apurados', porque à época dos fatos ainda não havia adquirido o controle do banco nem mantinha vínculo com a instituição. O argumento tem lastro cronológico parcial: os fatos denunciados são de dezembro de 2010 a abril de 2016, e Vorcaro só assumiu o controle do Máxima em outubro de 2019 — de modo que tratar o Banco Máxima como veículo dele em 2016 seria anacronismo. O que sobrevive ao teste temporal é a via familiar, não a bancária.

  Atribuída a: Estadão Conteúdo e Times Brasil; a exclusão formal da investigação é afirmação da defesa, não confirmada em peça processual lida pela equipe

  fontefonte

• DDocumental direto

  Cinco anos antes do colapso do banco, Daniel Vorcaro figurou pessoalmente como acusado num processo administrativo sancionador da CVM e fechou termo de compromisso. A decisão do Colegiado de 01/12/2020, no PAS SEI 19957.009798/2019-01, sobre as emissões de debêntures da Centara e da Simsan, lista entre os proponentes 'DANIEL BUENO VORCARO, na qualidade de diretor da MÁXIMA S.A. CCTVM (intermediária líder), por infração ao item I c/c item II, letra c, da ICVM 8, e ao inciso I do artigo 11 da ICVM 476'. O total pago foi de R$ 2.325.000 — R$ 250 mil de Vorcaro, R$ 1 milhão da Máxima CCTVM, R$ 300 mil da Índigo (a antiga Foco DTVM), R$ 300 mil de Benjamim Botelho de Almeida, R$ 250 mil de Luiz Antonio Bull, R$ 100 mil da Simsan, R$ 100 mil de Zadra e R$ 25 mil de Saito. O montante captado nas emissões somou R$ 49.018.776,98, de modo que o acordo equivale a 4,743% do total, e a parcela de Vorcaro isoladamente a 0,51%. A aprovação foi unânime, com o diretor Alexandre Rangel declarando-se impedido — o mesmo Rangel viria a se declarar impedido depois em outros dois processos do grupo, por ter sido consultado anteriormente, como advogado, sobre fatos relacionados.

  documentofontefonte

• DDocumental direto

  O acordo foi aceito depois de o Comitê de Termo de Compromisso da CVM tê-lo rejeitado: o Comitê deliberou pela rejeição em 18/08/2020 e ratificou a rejeição em 15/09/2020. Em 03/11/2020 o diretor Henrique Machado pediu vista do processo, assumiu como diretor relator e votou pela aceitação em 01/12/2020, sendo acompanhado por unanimidade. RESSALVA ESSENCIAL, em favor da decisão: a proposta efetivamente aceita foi MAIOR do que a rejeitada — o Comitê havia recusado propostas que somavam R$ 1.575.000, e o Colegiado aceitou R$ 2.325.000, um acréscimo de 48%, com Índigo e Botelho subindo de R$ 250 mil para R$ 300 mil cada, Simsan de R$ 30 mil para R$ 100 mil e Zadra de R$ 20 mil para R$ 100 mil. Não se trata, portanto, de aceitar sem mais o que fora recusado.

  documentofontefonte

• DDocumental direto

  O voto do relator revela que a área técnica da CVM já descrevia, em 2020, o padrão que só viria a ser público em 2025. Em nota de rodapé, Machado registra a alegação da Superintendência de Registro de Valores Mobiliários de que as duas emissões de debêntures 'apresentam elementos que indicam que as operações foram estruturadas com o propósito de viabilizar a transferência de recursos financeiros do Banco M e da massa falida do Banco R para beneficiar os responsáveis ou familiares da ÍNDIGO e da Máxima CCTVM' — ou seja, desvio de recursos de uma massa falida em favor de familiares dos controladores. No §7º, o voto afirma que 'os elementos fáticos que permeiam o caso em exame poderiam ter efetivamente ensejado a não instauração do processo considerando a baixa expressividade da lesão ao bem jurídico tutelado'. E no §12 registra que os proponentes eram investigados por condutas semelhantes em processo aberto em 12 de novembro de 2020, concluindo que este 'não apresenta, neste momento, materialidade suficiente para obstar a aceitação das propostas' — processo que é justamente o PAS 19957.007976/2020-94, hoje pautado para julgamento por operação fraudulenta.

  As operações foram estruturadas com o propósito de viabilizar a transferência de recursos financeiros do Banco M e da massa falida do Banco R para beneficiar os responsáveis ou familiares da ÍNDIGO e da Máxima CCTVM.

  documentofonte

• DDocumental direto

  O processo administrativo sancionador PAS CVM SEI 19957.008699/2019-01 (PAS 03/2016), em que Benjamim Botelho de Almeida e outros são acusados de operação fraudulenta caracterizada pelo oferecimento de vantagens financeiras ilícitas a prefeitos e gestores de regimes próprios de previdência, NÃO FOI JULGADO. Consta da planilha oficial 'Processos a Julgar (Por Relator)' da CVM, na posição de 31/01/2026, como Inquérito Administrativo pendente de julgamento, sob relatoria do diretor João Carlos de Andrade Uzêda Accioly, com início de relatoria em 24/05/2022. O rastro público das pautas do Colegiado mostra que o processo circulou entre relatores por sucessivos impedimentos até a redistribuição de 24/05/2022 — que é a última menção pública a ele em toda a base da CVM. O Relatório de Atividade Sancionadora do 1º trimestre de 2026 registra que 'de janeiro a março deste ano, não foram julgados processos pelo Colegiado da CVM'; dos 49 processos julgados em 2025, este não estava entre eles. Passaram-se mais de nove anos desde a instauração do inquérito, em 02/03/2016, e mais de quatro anos sem registro público de movimentação.

  documentofontefonte

• CCorroborado

  O sistema oficial de consulta a processos sancionadores da CVM esclarece o objeto e o alcance do PAS 19957.008699/2019-01, antes conhecidos apenas pelo parecer anonimizado. O objeto é a 'apuração de eventuais irregularidades na atuação da INVISTA INVESTIMENTOS INTELIGENTES, bem como na administração e gestão de fundos de investimentos que tinham entre seus cotistas Regimes Próprios de Previdência Social (RPPS)'. São 29 acusados — 20 pessoas naturais e 9 jurídicas —, entre eles Benjamim Botelho de Almeida, Gustavo Cleto Marsiglia, Ricardo Ferreira Junqueira Ribeiro e a distribuidora hoje denominada Sefer Investimentos DTVM Ltda., além de gestoras como Áureo Administração de Recursos, Ático Administração de Recursos, Drachma Investimentos, Leme Investimentos, Reditus Investimentos e Totem Investimentos. Duas correções decorrem daí: a sigla 'I.I.I.' anonimizada no parecer designa a Invista Investimentos Inteligentes, e o sistema da CVM exibe a razão social atual das pessoas jurídicas — o que confirma documentalmente a cadeia Foco DTVM → Índigo Investimentos DTVM → Sefer Investimentos DTVM.

  Apuração de eventuais irregularidades na atuação da INVISTA INVESTIMENTOS INTELIGENTES, bem como na administração e gestão de fundos de investimentos que tinham entre seus cotistas Regimes Próprios de Previdência Social (RPPS).

  fontefonte

• CCorroborado

  Em 05/07/2022, a CVM julgou o PAS SEI 19957.002315/2021-53, sobre a administração fiduciária do FII São Domingos — o mesmo fundo que comprou por R$ 57 milhões o terreno de Jequitibá regularizado por R$ 2,5 milhões. Foram condenados a Índigo Investimentos DTVM (denominação então adotada pela antiga Foco DTVM), Benjamim Botelho de Almeida e Sérgio Paulino Ferreira, em multas que somam R$ 2,1 milhões. A Botelho couberam R$ 450 mil, distribuídos em quatro capitulações, entre elas a falta de monitoramento do imóvel San Benedetto. Ele foi absolvido da acusação relativa à cobrança de taxa de administração e teve reconhecida ilegitimidade passiva quanto à operação de permuta, por ter ocorrido após sua renúncia ao cargo.

  fontefonte

• DDocumental direto

  O Requerimento nº 287/2026 da CPI do Crime Organizado, do senador Alessandro Vieira, aprovado pelo colegiado em 31/03/2026, sustenta que 'documentos registrados na CVM em outubro de 2015 confirmam que Ortiz figurava como cotista de fundos administrados pela antiga Foco DTVM — atual Sefer Investimentos —, tanto em nome próprio quanto por meio de empresas a ele vinculadas, incluindo o Aquilla FII', e que 'este fundo investiu no Fundo São Domingos, veículo utilizado na aquisição do Banco Máxima em 2017'. Registra ainda que Yan Felix Hirano e Benjamim Botelho de Almeida figuram conjuntamente como sócios-administradores da ASOCLQ desde junho de 2012. O texto do próprio requerimento preserva o condicional. Hirano nunca chegou a depor: a CPI encerrou em 14/04/2026 com a rejeição do relatório final por 6 votos a 4. Os documentos da CVM invocados não foram publicados nem localizados pela equipe.

  documentofontefonte

• AAlegação

  Verificação da equipe sobre o alcance oficial da alegação: o relatório final da CPI do Crime Organizado, do relator Alessandro Vieira — 221 páginas, de 13/04/2026 —, não menciona Oliver Ortiz, o Grupo Aquilla, a Foco DTVM, a Sefer, Benjamim Botelho de Almeida ou Yan Felix Hirano, embora dedique amplo espaço ao Banco Master (44 menções) e a Daniel Vorcaro (64 menções). Ou seja: o mesmo senador que assinou o requerimento de convocação não levou o tema ao seu relatório — que, de todo modo, foi rejeitado em 14/04/2026. Nenhuma investigação da Polícia Federal, do Ministério Público, da CVM ou do Banco Central incorporou a alegação até a data desta atualização.

  Atribuída a: Verificação da equipe editorial por busca textual no PDF oficial do relatório

  fonte

• CCorroborado

  Em 26/06/2026, o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial da Sefer Investimentos DTVM Ltda. — a mesma pessoa jurídica que já se chamou Foco DTVM e Índigo Investimentos DTVM —, por 'comprometimento da situação econômico-financeira da distribuidora, sujeitando seus credores quirografários a risco anormal, bem como por graves violações às normas legais que disciplinam a atividade da instituição'. O ato tornou indisponíveis os bens dos controladores e ex-administradores, alcançando Benjamim Botelho de Almeida pessoalmente e as pessoas jurídicas Sefer Participações em Instituições Financeiras Ltda., Seferpar Participações e Investimentos S.A., Brazilpar Investments LLC e Lyon Investments LLC. Segundo a Folhapress, a partir de base do BC, a Sefer administrava R$ 12,9 bilhões em maio de 2026 e era classificada como instituição de pequeno porte (S4); o Estadão atribui à casa 102 fundos e mais de R$ 20 bilhões — divergência não reconciliada entre as fontes.

  Comprometimento da situação econômico-financeira da distribuidora, sujeitando seus credores quirografários a risco anormal, bem como por graves violações às normas legais que disciplinam a atividade da instituição.

  fontefonte

• Como Daniel Vorcaro comprou o banco que viraria o MasterICL Notícias, reproduzindo apuração do UOL · 03/12/2025Imprensa✓ verificadaoriginal ↗
• CVM julga processo envolvendo supostas irregularidades na administração fiduciária do FII São DomingosComissão de Valores Mobiliários · 05/07/2022Fonte oficial✓ verificadaoriginal ↗
• Quem é o cérebro por trás da arquitetura de criação do Banco MasterEstadão (Luiz Vassallo, Jenne Andrade e Arthur Guimarães), via reprodução · 07/04/2026Imprensa✓ verificadaoriginal ↗
• BC liquida Sefer Investimentos, ligada a investigação do MasterGazeta do Povo · 26/06/2026Imprensa✓ verificadaoriginal ↗
• Banco Central liquida a Sefer Investimentos, alvo da PF no caso Banco Master, e congela bens dos controladoresSeu Dinheiro · jun/2026Imprensa✓ verificadaoriginal ↗
• PF reexamina perícias e aponta conexões de Vorcaro com fundosMetrópoles (coluna Manoela Alcantara) · 2026Imprensa✓ verificadaoriginal ↗
• Parecer do Comitê de Termo de Compromisso — PAS CVM SEI 19957.008699/2019-01 (íntegra em PDF)Comissão de Valores Mobiliários · 23/02/2021Fonte oficial✓ verificadaoriginal ↗
• Polícia Federal faz operação contra fraude em previdências municipaisAgência Brasil / EBC · 15/07/2020Imprensa✓ verificadaoriginal ↗
• Uma década depois, aplicações milionárias do Igeprev no Master são alvo de investigaçãoAF Notícias (Tocantins) · 13/02/2026Imprensa✓ verificadaoriginal ↗
• PF reexamina perícias e aponta conexões de Vorcaro com fundosMetrópoles (coluna Manoela Alcântara) · 17/02/2026Imprensa✓ verificadaoriginal ↗
• Sistema de consulta a Processos Administrativos Sancionadores da CVMComissão de Valores Mobiliários · 04/09/2026Fonte oficial✓ verificadaoriginal ↗
• Leitura direta do relatório do PAS CVM 19957.007976/2020-94 (Brazil Realty FII)Verificação direta da equipe — CVM, relatório assinado pelo diretor relator João Accioly · 08/09/2026Fonte oficial✓ verificadaoriginal ↗
• CVM multa Vorcaro e Master em R$ 201,5 milhões por fraudePoder360 · 08/09/2026Imprensa✓ verificadaoriginal ↗
• CVM multa Vorcaro em R$ 20 milhões por fraude em fundo imobiliárioAgência Brasil · 08/09/2026Imprensa✓ verificadaoriginal ↗
• A reincidência do operador tático de Vorcaro na mira da PFO Antagonista · 04/02/2026Imprensa✓ verificadaoriginal ↗

Criado

03/09/2026

Atualizado

16/10/2026

Revisão

published

Revisor

orquestrador

O histórico completo de alterações deste registro está no Git do repositório e no registro de atualizações. Correções podem ser propostas por issue ou pull request.