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Pessoa · Empresário

Saul Dutra Sabbá

Antigo controlador do Banco Máxima; inabilitado pelo BC em 2018 e condenado por gestão fraudulenta em 2025

2 conexões6 eventos3 fontes oficiais10 evidências
Ver no grafoFontesPosição do citado
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O que significam D, C, A e I?
DDocumental direto
Documental direto: consta de documento primário verificável (decisão, relatório oficial, contrato, registro).
CCorroborado
Corroborado: confirmado por múltiplas fontes independentes, sem documento primário no corpus.
AAlegação
Alegação: declaração atribuída a terceiro. Não equivale a fato comprovado.
IInferência
Inferência: interpretação analítica a partir de fatos conhecidos. Não é prova.

Detalhe em metodologia.

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Resumo

Controlava o Banco Máxima antes da entrada de Daniel Vorcaro. Em contrato de 15/09/2017, vendeu a Vorcaro 56,87% do capital do banco por R$ 40 milhões, pagos em R$ 36 milhões em cotas do fundo Brazil Realty e apenas R$ 4 milhões em espécie; segundo o voto BCB 20/2019, sua participação foi comprada pelo fundo Brazil Realty. Não se tratava de um ativo saudável vendido por sucessão: o banco estava desenquadrado das regras prudenciais e à beira da liquidação. Em 19/07/2018, o Banco Central o inabilitou para atuar como administrador de instituições financeiras, por simular valorização de investimento em controlada para reduzir prejuízos contábeis e por prestar informações incorretas ao BC, de forma intencional e sistemática, para ocultar grave insuficiência de capital. Em abril de 2025 foi condenado pela 6ª Vara Criminal Federal de São Paulo a três anos de reclusão em regime aberto por gestão fraudulenta, por fatos de 2014 a 2016. Em dezembro de 2025 firmou acordo de não persecução penal com o MPF — que havia resistido ao acordo —, homologado em 05/02/2026, com extinção da punibilidade. Não consta como alvo nas fases divulgadas da Operação Compliance Zero; seu processo é anterior e autônomo.

Por que está no Novelo?

Era o controlador do banco cuja transferência de controle deu origem ao Conglomerado Master — e foi punido pelo Banco Central e condenado criminalmente por ocultar a insuficiência de capital da mesma instituição, no período imediatamente anterior à venda.

Posição do citado

Negativas, esclarecimentos, notas públicas ou versões apresentadas pela pessoa ou organização. Exibidas sempre, mesmo quando enfraquecem uma hipótese.

  • Sem respostapor Saul Dutra Sabbá· 19/12/2025

    Procurado pelo O Tempo em dezembro de 2025 sobre o acordo de não persecução penal, Sabbá não se pronunciou; sua advogada também não se manifestou sobre a condenação de abril de 2025.

    Fontes: O Tempo, Feeb/PR

Lacunas ainda não esclarecidas

O que o corpus não demonstra. Se não sabemos, dizemos que não sabemos.

  • A ligação de Saul Dutra Sabbá com a tradicional família Sabbá do Amazonas — sugerida pela coincidência do sobrenome composto Benayon Sabbá, pela origem judaico-marroquina e por afirmação da Revista Cenarium que o vincula ao contexto da Refinaria Isaac Sabbá — não pôde ser confirmada documentalmente: a genealogia pública de Isaac Benayon Sabbá não registra o pai declarado por Saul entre os familiares. Não se publica o parentesco como fato.
  • Há versões incompatíveis sobre a fundação do Banco Máxima: a autobiografia de Sabbá indica 1984, ao lado do pai, enquanto a imprensa registra 1990, como transformação da Máxima Corretora (de 1974) em banco múltiplo.
  • Sabbá foi o único dos cinco réus condenado na ação penal sobre o Banco Máxima; os outros quatro foram absolvidos por ausência de prova de concorrência para a infração. Consta ainda condenação por gestão fraudulenta em ação distinta, no Rio de Janeiro (nº 5041756-94.2021.4.02.5101), por fatos de 2010 a junho de 2014 envolvendo o Grupo Marsans — dado não verificado na íntegra pela equipe.

Linha do tempo6

  1. 2017

    · Evento· Ato societárioAAlegação
    Contrato de compra de 56,87% do Máxima por R$ 40 milhões, dos quais R$ 4 milhões em espécie

    Daniel Vorcaro, Saul Dutra Sabbá, Banco Master, Fundo Brazil Realty

  2. 2018

    · Evento· Ato regulatórioCCorroborado
    Banco Central inabilita Saul Dutra Sabbá por ocultar insuficiência de capital do Máxima

    Saul Dutra Sabbá, Banco Central do Brasil, Banco Master

  3. 2019

    · Evento· Ato regulatórioCCorroborado
    Banco Central rejeita a transferência de controle do Banco Máxima

    Banco Central do Brasil, Sidnei Corrêa Marques, Daniel Vorcaro, Banco Master

  4. 2025

    · Evento· Decisão judicialCCorroborado
    Justiça Federal condena Saul Dutra Sabbá por gestão fraudulenta no Banco Máxima

    Saul Dutra Sabbá, Banco Master, Benjamim Botelho de Almeida, Alberto Maurício Caló, Gustavo Cleto Marsiglia

  5. · Evento· Decisão judicialDDocumental direto
    Sentença absolve quatro réus e condena apenas Sabbá na ação penal sobre o Banco Máxima

    Saul Dutra Sabbá, Benjamim Botelho de Almeida, Alberto Maurício Caló, Gustavo Cleto Marsiglia, Banco Master

  6. 2026

    · Evento· Decisão judicialCCorroborado
    Justiça homologa acordo de não persecução penal de Sabbá, contra a posição inicial do MPF

    Saul Dutra Sabbá

Mais bem documentadas2

As doze relações com a evidência mais forte. Todas aparecem completas, agrupadas por categoria, na seção seguinte.

Relações por categoria2

Societário 1

Banco Master· antigo controladorAAlegaçãoNão verificado
SocietárioSocietárioconfiança 70%até 14/10/2019

Por que estes nós estão conectados?

Controlava o Banco Máxima antes da transferência de controle a Daniel Vorcaro; sua participação foi comprada pelo fundo Brazil Realty, segundo o voto BCB 20/2019.

Eventos: Banco Central rejeita a transferência de controle do Banco Máxima

Fontes

Força da evidência

AAlegaçãoAlegação: declaração atribuída a terceiro. Não equivale a fato comprovado.
  • AAlegaçãoSegundo os votos do Banco Central, os recursos tinham origem na Viking Participações, cujo patrimônio cresceu com laudos de reavaliação de imóveis da WWS Holding e da Superávit Participações; a Viking aportou no fundo Brazil Realty, que comprou a participação do antigo controlador Saul Dutra Sabbá.

Posição dos envolvidos

Posição não localizada no corpus até a última atualização.

Financeiro / comercial 1

Daniel Vorcaro· vendedor do controle do Banco MáximaAAlegaçãoNão verificadodesde 15/09/2017
Financeiro / comercialComercialconfiança 80%

Por que estes nós estão conectados?

Sabbá vendeu a Vorcaro, em contrato de 15/09/2017, 56,87% do capital do Banco Máxima por R$ 40 milhões, pagos em R$ 36 milhões em cotas do fundo Brazil Realty e R$ 4 milhões em espécie.

Eventos: Contrato de compra de 56,87% do Máxima por R$ 40 milhões, dos quais R$ 4 milhões em espécie

Fontes

Força da evidência

AAlegaçãoAlegação: declaração atribuída a terceiro. Não equivale a fato comprovado.
  • AAlegaçãoEm 15 de setembro de 2017, Daniel Vorcaro contratou a compra, junto a Saul Dutra Sabbá, de ações representativas de 56,87% do capital do Banco Máxima por R$ 40 milhões. A forma de pagamento foi posteriormente alterada para R$ 36 milhões em cotas do fundo Brazil Realty e R$ 4 milhões em espécie — ou seja, apenas um décimo do preço saiu em dinheiro, e o restante em cotas do mesmo fundo que, segundo o voto BCB 20/2019, teria recebido recursos originados no próprio Banco Máxima.

Posição dos envolvidos

Posição não localizada no corpus até a última atualização.

Negócios e transações0

Nenhuma transação documentada no corpus.

Documentos1

Evidências10

Cada evidência sustenta uma proposição concreta, com classificação própria.

  • AAlegação

    Segundo os votos do Banco Central, os recursos tinham origem na Viking Participações, cujo patrimônio cresceu com laudos de reavaliação de imóveis da WWS Holding e da Superávit Participações; a Viking aportou no fundo Brazil Realty, que comprou a participação do antigo controlador Saul Dutra Sabbá.

    Atribuída a: Valor Econômico, a partir de extratos dos votos BCB 20/2019 e 218/2019 obtidos via Lei de Acesso à Informação

    fonte

  • AAlegação

    Em 15 de setembro de 2017, Daniel Vorcaro contratou a compra, junto a Saul Dutra Sabbá, de ações representativas de 56,87% do capital do Banco Máxima por R$ 40 milhões. A forma de pagamento foi posteriormente alterada para R$ 36 milhões em cotas do fundo Brazil Realty e R$ 4 milhões em espécie — ou seja, apenas um décimo do preço saiu em dinheiro, e o restante em cotas do mesmo fundo que, segundo o voto BCB 20/2019, teria recebido recursos originados no próprio Banco Máxima.

    Atribuída a: Folhapress (Nathalia Garcia), com base nos votos do Banco Central obtidos via Lei de Acesso à Informação

    fonte

  • CCorroborado

    Em sessão de 19 de julho de 2018, o Banco Central aprovou por unanimidade a penalidade de inabilitação de Saul Dutra Sabbá para atuar como administrador de instituições financeiras. A irregularidade foi caracterizada como grave, por conduzir os negócios do Banco Máxima em desacordo com a regulamentação, ao 'simular a valorização de investimento em empresa controlada para reduzir prejuízos contábeis, resultando em demonstrações financeiras que não refletiam fielmente a real situação econômico-financeira da instituição' e ao 'assumir riscos incompatíveis com sua estrutura de capital e prestar informações incorretas ao Banco Central de forma intencional e sistemática para ocultar sua grave insuficiência de capital'. Segundo a apuração, as manipulações para ocultar a insuficiência de capital nas declarações ao BC ocorreram entre janeiro de 2015 e março de 2016. A punição é anterior à aprovação, pelo mesmo Banco Central, da transferência do controle do banco a Daniel Vorcaro, em outubro de 2019.

    Assumir riscos incompatíveis com sua estrutura de capital e prestar informações incorretas ao Banco Central de forma intencional e sistemática para ocultar sua grave insuficiência de capital.

    fontefonte

  • CCorroborado

    Em fevereiro de 2019 o Banco Central indeferiu o pedido de transferência do controle do Banco Máxima a Daniel Vorcaro, por falta de comprovação da origem dos recursos e da capacidade econômica e financeira dos pretendentes.

    É primordial que os pretensos controladores comprovem capacidade econômica e financeira, não só para fazer face à aquisição do controle (condição não atendida, conforme já mencionado), mas também para capitalizar a instituição sempre que for necessário no curso de seu funcionamento

    fontefonte

  • AAlegação

    Segundo o voto BCB 20/2019, parcela expressiva dos recursos usados na aquisição das ações teria se originado no próprio Banco Máxima, por transferências sucessivas entre a instituição, empresas de Daniel Vorcaro e fundos de investimento.

    A fiscalização deste Banco Central apurou que expressiva parcela de recursos para realizar a aquisição das ações do atual controlador foi originada no próprio Banco Máxima, mediante transferências em sequência de recursos entre a instituição, empresas de propriedade de Daniel Vorcaro e fundos de investimentos

    Atribuída a: Banco Central, no voto BCB 20/2019, conforme extratos obtidos pelo Valor Econômico

    fontefonte

  • AAlegação

    Segundo fontes ouvidas pelo Valor Econômico, a reputação do pretendente dominou a reunião de diretoria de fevereiro de 2019, embora o item tenha sido dispensado por economia processual, porque o critério então adotado exigia denúncia do Ministério Público aceita pela Justiça.

    Atribuída a: Fontes ouvidas pelo Valor Econômico e ex-integrante da diretoria colegiada do Banco Central

    fonte

  • CCorroborado

    Em 25/04/2025, a 6ª Vara Criminal Federal de São Paulo, do juiz Nilson Martins Lopes Júnior, condenou Saul Dutra Sabbá a três anos de reclusão em regime inicial aberto por gestão fraudulenta, com pena substituída por restritiva de direitos e multa. Os fatos, de novembro de 2014 a março de 2016, incluem a geração de ganhos fictícios — entre eles a valorização artificial de 126% em fundo de investimento — e a omissão de posições em ações. A denúncia fora oferecida pelo MPF em 2021, com base em informações do Banco Central e apuração da Polícia Federal. Sabbá foi o ÚNICO dos cinco réus condenado: a mesma sentença absolveu Alberto Maurício Caló (ex-diretor jurídico e contábil), Benjamim Botelho de Almeida, Gustavo Cleto Marsiglia e Octavio Pires Vaz Filho, com fundamento no art. 386, V, do CPP. A advogada de Sabbá não se manifestou sobre a condenação. O MPF apelou quanto às absolvições.

    fontefontefonte

  • DDocumental direto

    Confirmada, em documento judicial, a absolvição de Benjamim Botelho de Almeida na ação penal sobre a gestão fraudulenta do Banco Máxima. A sentença da ação penal nº 5003557-34.2021.4.03.6181, da 6ª Vara Criminal Federal de São Paulo, do juiz Nilson Martins Lopes Júnior, disponibilizada em 25/04/2025, absolveu quatro dos cinco réus — Alberto Maurício Caló, Benjamim Botelho de Almeida, Gustavo Cleto Marsiglia e Octavio Pires Vaz Filho — com fundamento no art. 386, V, do Código de Processo Penal, 'uma vez que não existem provas de terem eles concorrido para a infração penal descrita na denúncia'. Apenas Saul Dutra Sabbá foi condenado. Quanto a Botelho especificamente, a sentença reconhece que ele 'possa ter atuado nas operações de subscrição de quotas do Fundo Ravena, haja vista sua participação na Foco Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários e na Aquilla Asset Management Ltda.', mas assenta que o delito apurado se relaciona ao ato de gestão fraudulenta do Banco Máxima, instituição em relação à qual ele não tinha 'qualquer relação de controle, administração ou gerência', como exige o art. 25 da Lei 7.492/86.

    Não se pode negar que o delito considerado como praticado nos presentes autos relaciona-se com o ato de gestão fraudulenta do Banco Máxima S/A, em relação ao qual, não tinha, o Réu Benjamim Botelho de Almeida, qualquer relação de controle, administração ou gerência de tal Instituição Financeira, conforme exige o artigo 25 da Lei nº 7.492/1986.

    documentofonte

  • DDocumental direto

    A absolvição não é definitiva. O Ministério Público Federal apelou da sentença, e o recurso foi recebido por decisão de 03/06/2025. A Apelação Criminal nº 5003557-34.2021.4.03.6181 foi distribuída em 23/06/2025 à 11ª Turma do Tribunal Regional Federal da 3ª Região, sob relatoria do desembargador federal José Marcos Lunardelli, figurando como apelados os cinco réus. Foi incluída em pauta de sessão virtual de 09/06/2026, com registro de 'Pedido de Vista' em 11/06/2026, e não havia acórdão de mérito até 04/09/2026. Em decisão de 06/02/2026, ao homologar o acordo de não persecução penal de Saul Dutra Sabbá, o juízo de origem determinou o desmembramento quanto a ele justamente por constar 'pendente recurso de apelação do MPF para os demais corréus'. A nota da defesa de Botelho que afirma que o processo 'resultou na absolvição' é, portanto, verdadeira quanto à sentença, mas omite que o recurso do MPF segue pendente.

    documentofontefonte

  • CCorroborado

    Em dezembro de 2025 o MPF firmou com Saul Dutra Sabbá acordo de não persecução penal, homologado pela Justiça Federal de São Paulo em 5 de fevereiro de 2026, com extinção da punibilidade. Os termos incluem o reconhecimento das irregularidades, prestação de serviços comunitários por dois anos e pagamento de cerca de R$ 100 mil (70 salários mínimos). O MPF havia resistido ao acordo: o procurador Vicente Mandetta sustentou que o instituto se destina a casos simples e que aquelas condutas, de alto potencial ofensivo, não se qualificavam, por terem sido cometidas reiteradamente e envolverem altos valores. O MPF cedeu depois que o STJ arquivou parte da acusação em 2021, restando apenas a gestão fraudulenta, cuja pena mínima de três anos abre a possibilidade do acordo. Procurado, Sabbá não se pronunciou.

    fontefonte

Fontes13

3 fonte(s) primária(s) oficial(is).

Histórico de atualização

Criado
03/09/2026
Atualizado
03/09/2026
Revisão
published
Revisor
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