Pular para o conteúdo
O Novelo MasterO Novelo Master
O Novelo Master

Organização · Fundo

Fundo Brazil Realty

4 conexões2 eventos1 fontes oficiais5 evidências
Ver no grafoFontesPosição do citado
Ir para a seção (12)
O que significam D, C, A e I?
DDocumental direto
Documental direto: consta de documento primário verificável (decisão, relatório oficial, contrato, registro).
CCorroborado
Corroborado: confirmado por múltiplas fontes independentes, sem documento primário no corpus.
AAlegação
Alegação: declaração atribuída a terceiro. Não equivale a fato comprovado.
IInferência
Inferência: interpretação analítica a partir de fatos conhecidos. Não é prova.

Detalhe em metodologia.

Levar este dossiê para um assistente:Baixar .txt13 KBcomo usar

Resumo

Fundo que recebeu aporte da Viking Participações e comprou a participação do antigo controlador do Banco Máxima, segundo o voto BCB 20/2019 na reconstituição publicada a partir dos extratos obtidos pelo Valor Econômico. O mesmo voto traz indícios de que o fundo teria recebido recursos do próprio banco, mas os trechos correspondentes foram cobertos por tarjas antes da liberação via Lei de Acesso à Informação. O colegiado da CVM condenou, em 08/09/2026 (PAS 19957.007976/2020-94), 16 acusados — incluindo Daniel Vorcaro, seu pai e primo, o Banco Master e Benjamim Botelho de Almeida — por operação fraudulenta na 3ª emissão de cotas do fundo (2018-2020): integralizações lastreadas em ativos sobreavaliados por laudos considerados falsos ou inconsistentes, seguidas de negociações coordenadas no mercado secundário para simular liquidez, com prejuízo identificado de R$ 5,8 milhões a investidores finais. Multas somando entre R$ 201 e R$ 201,5 milhões (divergência entre fontes).

Jurisdição:
Brasil

Por que está no Novelo?

É o veículo por meio do qual a participação no banco foi adquirida, segundo o voto do Banco Central.

Posição do citado

Negativas, esclarecimentos, notas públicas ou versões apresentadas pela pessoa ou organização. Exibidas sempre, mesmo quando enfraquecem uma hipótese.

  • Posição não localizada

    Nenhuma manifestação pública específica localizada no corpus até a data da última atualização.

Lacunas ainda não esclarecidas

O que o corpus não demonstra. Se não sabemos, dizemos que não sabemos.

  • Denominação completa, CNPJ e cotistas não verificados em registro oficial.
  • O processo administrativo (PAS 19957.007976/2020-94) foi lido na íntegra pela equipe (relatório de 19 páginas) — mas não o voto/dispositivo final com a fixação exata das multas, obtido apenas por fonte jornalística, o que explica a divergência de valores entre Poder360 (R$ 201,5 milhões, 5 absolvidos) e Agência Brasil (R$ 201 milhões, 3 absolvidos).

Linha do tempo2

  1. 2017

    · Evento· Ato societárioAAlegação
    Contrato de compra de 56,87% do Máxima por R$ 40 milhões, dos quais R$ 4 milhões em espécie

    Daniel Vorcaro, Saul Dutra Sabbá, Banco Master, Fundo Brazil Realty

  2. 2019

    · Evento· Ato regulatórioCCorroborado
    Banco Central rejeita a transferência de controle do Banco Máxima

    Banco Central do Brasil, Sidnei Corrêa Marques, Daniel Vorcaro, Banco Master

Mais bem documentadas4

As doze relações com a evidência mais forte. Todas aparecem completas, agrupadas por categoria, na seção seguinte.

Relações por categoria4

Societário 3

Banco Master· comprou a participaçãoAAlegaçãoNão verificadodesde fev/2019
SocietárioSocietárioconfiança 70%

Por que estes nós estão conectados?

Segundo o voto BCB 20/2019, o fundo comprou a participação do antigo controlador do Banco Máxima. O mesmo voto traz indícios de que o fundo teria recebido recursos do próprio banco, em trechos cobertos por tarjas antes da liberação via Lei de Acesso à Informação.

Eventos: Banco Central rejeita a transferência de controle do Banco Máxima

Fontes

Força da evidência

AAlegaçãoAlegação: declaração atribuída a terceiro. Não equivale a fato comprovado.
  • AAlegaçãoSegundo os votos do Banco Central, os recursos tinham origem na Viking Participações, cujo patrimônio cresceu com laudos de reavaliação de imóveis da WWS Holding e da Superávit Participações; a Viking aportou no fundo Brazil Realty, que comprou a participação do antigo controlador Saul Dutra Sabbá.

Posição dos envolvidos

Posição não localizada no corpus até a última atualização.

Espaço Engenharia e Construção· subscreveu cotas integralizando terrenos avaliados em R$ 10,4 milhõesAAlegaçãoNão verificadodesde 31/10/2018
SocietárioSocietárioconfiança 70%

Por que estes nós estão conectados?

Em 31/10/2018, a Espaço Engenharia subscreveu cotas do Brazil Realty FII integralizando 50 lotes de terrenos no Balneário Água Limpa, em Nova Lima/MG, avaliados em R$ 10,4 milhões por laudo questionado pela CVM.

Fontes

Força da evidência

AAlegaçãoAlegação: declaração atribuída a terceiro. Não equivale a fato comprovado.

Posição dos envolvidos

Posição não localizada no corpus até a última atualização.

Talent Construções· subscreveu 2,36 milhões de cotas integralizando ações de SPEAAlegaçãoNão verificadodesde 15/04/2019
SocietárioSocietárioconfiança 75%

Por que estes nós estão conectados?

Em 15/04/2019, a Talent Construções subscreveu 2.360.162 cotas do Brazil Realty FII, integralizando ações de uma SPE (Brasil Realty Empreendimentos S.A.) cujo único ativo era um imóvel.

Fontes

Força da evidência

AAlegaçãoAlegação: declaração atribuída a terceiro. Não equivale a fato comprovado.

Posição dos envolvidos

Posição não localizada no corpus até a última atualização.

Financeiro / comercial 1

Viking Participações· aporteAAlegaçãoNão verificadodesde fev/2019
Financeiro / comercialFinanceiroconfiança 70%

Por que estes nós estão conectados?

Segundo o voto BCB 20/2019, a Viking Participações fez aporte no fundo Brazil Realty com os ganhos das reavaliações patrimoniais de suas controladas.

Eventos: Banco Central rejeita a transferência de controle do Banco Máxima

Fontes

Força da evidência

AAlegaçãoAlegação: declaração atribuída a terceiro. Não equivale a fato comprovado.
  • AAlegaçãoSegundo os votos do Banco Central, os recursos tinham origem na Viking Participações, cujo patrimônio cresceu com laudos de reavaliação de imóveis da WWS Holding e da Superávit Participações; a Viking aportou no fundo Brazil Realty, que comprou a participação do antigo controlador Saul Dutra Sabbá.

Posição dos envolvidos

Posição não localizada no corpus até a última atualização.

Negócios e transações0

Nenhuma transação documentada no corpus.

Documentos1

Evidências5

Cada evidência sustenta uma proposição concreta, com classificação própria.

  • AAlegação

    Segundo os votos do Banco Central, os recursos tinham origem na Viking Participações, cujo patrimônio cresceu com laudos de reavaliação de imóveis da WWS Holding e da Superávit Participações; a Viking aportou no fundo Brazil Realty, que comprou a participação do antigo controlador Saul Dutra Sabbá.

    Atribuída a: Valor Econômico, a partir de extratos dos votos BCB 20/2019 e 218/2019 obtidos via Lei de Acesso à Informação

    fonte

  • AAlegação

    Em 15 de setembro de 2017, Daniel Vorcaro contratou a compra, junto a Saul Dutra Sabbá, de ações representativas de 56,87% do capital do Banco Máxima por R$ 40 milhões. A forma de pagamento foi posteriormente alterada para R$ 36 milhões em cotas do fundo Brazil Realty e R$ 4 milhões em espécie — ou seja, apenas um décimo do preço saiu em dinheiro, e o restante em cotas do mesmo fundo que, segundo o voto BCB 20/2019, teria recebido recursos originados no próprio Banco Máxima.

    Atribuída a: Folhapress (Nathalia Garcia), com base nos votos do Banco Central obtidos via Lei de Acesso à Informação

    fonte

  • CCorroborado

    Em fevereiro de 2019 o Banco Central indeferiu o pedido de transferência do controle do Banco Máxima a Daniel Vorcaro, por falta de comprovação da origem dos recursos e da capacidade econômica e financeira dos pretendentes.

    É primordial que os pretensos controladores comprovem capacidade econômica e financeira, não só para fazer face à aquisição do controle (condição não atendida, conforme já mencionado), mas também para capitalizar a instituição sempre que for necessário no curso de seu funcionamento

    fontefonte

  • AAlegação

    Segundo o voto BCB 20/2019, parcela expressiva dos recursos usados na aquisição das ações teria se originado no próprio Banco Máxima, por transferências sucessivas entre a instituição, empresas de Daniel Vorcaro e fundos de investimento.

    A fiscalização deste Banco Central apurou que expressiva parcela de recursos para realizar a aquisição das ações do atual controlador foi originada no próprio Banco Máxima, mediante transferências em sequência de recursos entre a instituição, empresas de propriedade de Daniel Vorcaro e fundos de investimentos

    Atribuída a: Banco Central, no voto BCB 20/2019, conforme extratos obtidos pelo Valor Econômico

    fontefonte

  • AAlegação

    Segundo fontes ouvidas pelo Valor Econômico, a reputação do pretendente dominou a reunião de diretoria de fevereiro de 2019, embora o item tenha sido dispensado por economia processual, porque o critério então adotado exigia denúncia do Ministério Público aceita pela Justiça.

    Atribuída a: Fontes ouvidas pelo Valor Econômico e ex-integrante da diretoria colegiada do Banco Central

    fonte

Hipóteses e alegações sob análise

  • AAlegaçãoDisputadosegundo Banco Central, no voto BCB 20/2019, conforme extratos obtidos pelo Valor Econômico

    Parcela expressiva dos recursos usados para adquirir as ações do controlador do Banco Máxima teria se originado no próprio banco, por transferências sucessivas entre a instituição, empresas de Daniel Vorcaro e fundos de investimento.

    O que os documentos não permitem afirmar: O voto de outubro de 2019 afirmou o contrário, que a origem dos recursos foi regularmente demonstrada por todos os novos acionistas. Trechos do voto de fevereiro foram cobertos por tarjas antes da liberação, e a equipe editorial não teve acesso ao documento integral.

    Revisão adversarial (03/09/2026): Tentou-se opor ao voto de fevereiro o voto de outubro do mesmo ano, que afirma o contrário sobre a origem dos recursos, e considerar que os extratos liberados têm trechos cobertos por tarjas justamente na descrição do fundo comprador. Nenhuma das duas versões pôde ser conferida no documento integral, e as reportagens que as sustentam vêm de dois veículos com origens distintas. Mantida como alegação em disputa, sem conclusão sobre qual das duas leituras prevalece. Resultado: disputed.

    • Explicação alternativapor Banco Central do Brasil· 14/10/2019

      O voto BCB 218/2019, oito meses depois, afirmou que a origem dos recursos foi regularmente demonstrada por todos os novos acionistas, considerando aportes de capital de R$ 100 milhões e laudos a valor de mercado.

      Fontes: Let's Money, Times Brasil | CNBC

    • Posição não localizadapor Daniel Vorcaro

      Manifestação do banqueiro sobre o conteúdo do voto de 2019 não localizada nas fontes lidas.

Fontes7

1 fonte(s) primária(s) oficial(is).

Histórico de atualização

Criado
03/09/2026
Atualizado
06/09/2026
Revisão
published
Revisor
orquestrador

O histórico completo de alterações deste registro está no Git do repositório e no registro de atualizações. Correções podem ser propostas por issue ou pull request.