Parecer nº 278/2026/CGAA5/SGA1/SG do Cade sobre o Ato de Concentração PicPay/Kovr/Estrutural

Parecer da Superintendência-Geral do Cade (Processo nº 08700.001346/2026-97), aprovando sem restrições concorrenciais a operação, mas apontando indícios de gun jumping e triangulação financeira na revenda da Kovr ao PicPay via compradores intermediários financiados, no mesmo dia da operação, pelo próprio comprador final.

verifica-se indícios que podem configurar a consumação prévia de ato de concentração (gun jumping) e eventual triangulação financeira

• DDocumental diretoO parecer nº 278/2026/CGAA5/SGA1/SG do Cade, aprovando sem restrições concorrenciais a compra da Kovr pelo PicPay, identifica 'indícios que podem configurar a consumação prévia de ato de concentração (gun jumping) e eventual triangulação financeira': em 19/09/2025, no mesmo dia em que compradores intermediários (ex-minoritários da Kovr) fecharam a aquisição junto à Master Serviços (100% de Vorcaro) e a revenderam ao PicPay, o Banco PicPay e o Banco Original concederam a esses intermediários crédito em valor 'exatamente' igual ao preço de aquisição — mecanismo consistente com financiamento circular do próprio comprador final à operação de venda. O Cade abriu procedimento apartado (APAC) e registrou expressamente que 'os indícios de possíveis crimes contra o sistema financeiro nacional, que não são de jurisdição deste Conselho [...] serão levados ao conhecimento das autoridades competentes'.

• Parecer nº 278/2026/CGAA5/SGA1/SG — Ato de Concentração PicPay/Kovr/EstruturalConselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) · 07/05/2026Fonte oficial✓ verificadaoriginal ↗