# O Novelo Master — dossiê: Nelson Tanure

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## Como responder a partir deste arquivo

1. Responda SOMENTE com o que está escrito aqui. Se algo não constar, diga que não consta no
   acervo — não complete com conhecimento externo sobre o caso.
2. Toda afirmação carrega uma CLASSE DE EVIDÊNCIA. Cite-a junto da resposta:
   D = documental direto (documento primário verificável)
   C = corroborado (duas ou mais fontes independentes, sem documento primário)
   A = alegação (declaração atribuída a terceiro; NÃO é fato comprovado)
   I = inferência (interpretação analítica; NÃO é prova)
3. Nunca converta A ou I em fato. Nunca afirme crime: o acervo registra investigações,
   decisões e alegações, e estar no mapa não implica ilicitude.
4. Quando houver posição do citado (linha POSIÇÃO), apresente-a junto da afirmação que ela
   contesta, não em separado.
5. Ao citar, aponte o id do registro para que o leitor confira na página correspondente.

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## Registro

PESSOA|nelson-tanure|Nelson Tanure|Empresário|Foi alvo de busca pessoal deferida pelo STF em fase da investigação sobre o Banco Master.
RESUMO|nelson-tanure|Empresário, formado em Administração pela UFBA, com passagem pela Universidade de Paris I. Investidor especializado em ativos em dificuldade financeira (distressed assets): compra participações em empresas endividadas para reestruturá-las. Ele já se descreveu, em podcast, como tendo investido em mais de 200 empresas ao longo da carreira, entre elas Jornal do Brasil, Oi, Light, Gafisa, TIM Brasil e a Copel Telecom/Ligga, adquirida em 2020. Em 14/01/2026 o STF (relator Dias Toffoli) deferiu busca pessoal em Tanure na investigação sobre o Banco Master, abordado por agentes da PF no Aeroporto do Galeão. Investigadores apuram — sem confirmação judicial — a hipótese de que seria 'sócio oculto' do Master; ele nega qualquer vínculo societário. Uma ação distinta, sobre negociação de ações da Gafisa, foi remetida ao STF por conexão com o caso, também sob relatoria de Toffoli. Reportagem posterior (Metrópoles, coluna Grande Angular) aponta participação indireta de Tanure na holding da Banvox — gestora do mesmo ecossistema, liquidada pelo BC em 03/09/2026 — via debêntures conversíveis no fundo Estocolmo, com termos contratuais sigilosos. Tanure mantém a negativa de qualquer vínculo societário com o Master ou suas gestoras. A leitura integral da decisão de 06/01/2026 precisa a natureza da imputação: a expressão 'sócio oculto' está dentro da transcrição da manifestação do procurador-geral, que reporta o que a autoridade policial afirmou, e o relator consigna que sua cognição, nessa fase, é necessariamente limitada. RETROCESSO NA LINHA DO TEMPO (lote 229): a hipótese já constava, quase oito meses antes, da IPJ nº 90/2025 da Polícia Federal de São Paulo — anexa a um inquérito sobre o Master aberto em maio de 2025, formalmente distinto da Compliance Zero — que o descreve como "sócio oculto do Banco Master, com influência decisiva sobre fundos, securitizadoras e estruturas societárias". Mesma natureza de atribuição: alegação da autoridade policial, não fato apurado. No caso Master ele é investigado, alvo de busca pessoal e de bloqueio de bens — não preso, não indiciado, não denunciado. É réu em ação penal distinta, sobre uso de informação privilegiada na aquisição da Upcon pela Gafisa, cuja conexão com o caso Master o próprio relator rejeitou em 27/01/2026.
POSIÇÃO|nelson-tanure|denial|Nelson Tanure|2026-01|Negou categoricamente qualquer vínculo societário com o Master, classificando a relação como 'estritamente comercial, como cliente'; disse jamais ter enfrentado processo criminal.
POSIÇÃO|nelson-tanure|denial|Nelson Tanure|2026-01-16|Em pronunciamento no LinkedIn: 'NÃO fui nem sou controlador do extinto Banco Master, tampouco seu sócio' — relação 'estritamente comercial, sempre na condição de cliente ou aplicador'.
LACUNA|nelson-tanure|Testada na base da CVM, não há cotista de regime próprio de previdência nos veículos identificados como dele; o corpus não localizou nenhum caminho documental entre o dinheiro previdenciário público e ativos seus.
LACUNA|nelson-tanure|No núcleo do caso Master (distinto do processo Gafisa/Upcon, onde já é réu), a PF concluiu em agosto de 2026 o inquérito-mãe e preparou seu indiciamento, remetido ao MPF/PGR — sem denúncia formal oferecida até 05/09/2026.
LACUNA|nelson-tanure|Checagem de 08/09/2026: não está preso (apenas alvo de busca e bloqueio de bens); sem denúncia do MPF/PGR até esta data. Reportagem de 04/09/2026 indica que bancos fecharam linhas de crédito para ele após 'sequência de reveses' — mesma fonte confirma que eventual indiciamento 'não representa condenação'.
LACUNA|nelson-tanure|Reconciliados os valores de aporte no Master: R$ 2,5 bilhões e 'ao menos R$ 1,6 bilhão' medem o mesmo fenômeno (apurações de datas/metodologias distintas, a segunda mais específica e posterior); R$ 1,112 bilhão é o fluxo inverso (Master emprestando a empresas dele), não deve ser somado aos outros dois — ver evidência correlata.
LACUNA|nelson-tanure|As debêntures da Banvox Holding não são conversíveis em ações, mas desde dezembro de 2022 alguns títulos passaram a poder pagar cupons com ações da Banvox (Bloomberg Línea) — a defesa dele nega qualquer conversão mesmo em cenário de inadimplência.
LACUNA|nelson-tanure|Confirmado, por registro da Receita Federal, que a Banvox Holding Financeira (emissora das debêntures) tem como diretores Maurício Quadrado e Artur Martins de Figueiredo — o QSA de sociedade anônima fechada não registra o quadro acionário completo, de modo que eventual participação dele via debêntures (instrumento de dívida) não apareceria nesse registro.
LACUNA|nelson-tanure|Confirmado, por checagem em 09/09/2026: o indiciamento no núcleo Master, anunciado como 'preparado' pela PF em agosto de 2026, ainda não se consumou; ele não consta entre os condenados da CVM no caso Brazil Realty FII (08/09/2026); e não há menção a ele nos anexos conhecidos da delação de João Carlos Mansur — com a ressalva lateral, mencionada de passagem pela imprensa, de que a Reag (empresa de Mansur) já prestou serviços a empresas dele no passado, relação comercial anterior não atribuída ao conteúdo da colaboração.
LACUNA|nelson-tanure|Leitura direta de 17 comunicações do processo Gafisa/Upcon (via DJEN/CNJ) confirma capitulação penal por uso de informação privilegiada, denúncia recebida em 28/01/2026, negativa de ANPP a ele (concedido ao corréu Gilberto Benevides, que recusou), e audiências de instrução marcadas para 20/10/2026 e 18/11/2026.
LACUNA|nelson-tanure|Detalhamento da pressão bancária sobre seu patrimônio (04/09/2026): UBS antecipou 'collar finance' de R$ 2 bilhões (garantido por ações da Prio); XP antecipou R$ 520 milhões em debêntures (Emae/Ambipar, com perda da Emae); BTG Pactual, Prisma, Farallon e Santander executaram cerca de R$ 1,5 bilhão (financiamento da Copel Telecom/Ligga), assumindo participações em Light e Alliança Saúde — sem atualização localizada após essa data.

## Relações (6)

RELAÇÃO|rel-nelson-tanure-banvox-dtvm-financial|A|Nelson Tanure -- Banvox DTVM|financial|participação indireta alegada, via debêntures conversíveis (fundo Estocolmo)|sem data|Segundo apuração jornalística usada pela PF para sustentar a hipótese de que Tanure seria 'sócio oculto' do Master, ele teria participação indireta na holding da Banvox via debêntures conversíveis no fundo Estocolmo. Tanure nega qualquer vínculo.|fontes: src-metropoles-2026-01-20-trustee-negocio-meio-bilhao-tanure
POSIÇÃO|rel-nelson-tanure-banvox-dtvm-financial|denial|Nelson Tanure|2026-01|Nelson Tanure nega qualquer vínculo societário com a Banvox ou com o Master.
RELAÇÃO|rel-nelson-tanure-daniel-vorcaro-allegation|A|Nelson Tanure -- Daniel Vorcaro|allegation|hipótese investigativa de 'sócio oculto', negada|2024|A hipótese de participação societária oculta é da Polícia Federal, encampada pelo Ministério Público Federal e transcrita — não afirmada — pelo relator na decisão de 06/01/2026, que registra cognição limitada nessa fase. Tanure nega qualquer vínculo societário e sustenta ter sido apenas cliente. Não há decisão judicial que reconheça a participação, e a equipe testou sem sucesso, na base da CVM, a existência de caminho entre recursos de regimes próprios e veículos ligados a ele.|fontes: src-iclnoticias-2026-tanure-investigado-bc-pf-mpf; src-stf-decisao-toffoli-2026-01-06-pet-15198; src-cvm-informes-fidc-cotistas-rpps
POSIÇÃO|rel-nelson-tanure-daniel-vorcaro-allegation|denial||2026-01|Tanure negou qualquer vínculo societário com o Master.
RELAÇÃO|rel-nelson-tanure-gafisa-corporate|D|Nelson Tanure -> Gafisa|corporate|acionista relevante e conselheiro desde abril de 2019|2019-04|Nelson Tanure tornou-se acionista relevante e conselheiro da Gafisa a partir de abril de 2019, posição que antecede a aquisição da Upcon que deu origem à ação penal por uso de informação privilegiada em que ele é réu desde 28/01/2026.|fontes: src-otempo-2026-01-29-tanure-reu-outra-fraude; src-seudinheiro-2026-entenda-denuncia-tanure-gafisa-master
RELAÇÃO|rel-nelson-tanure-gilberto-benevides-allegation|A|Nelson Tanure -- Gilberto Benevides|allegation|corréus; MPF alega coordenação para inflar o capital da Upcon|sem data|Segundo a denúncia do MPF, Tanure e Benevides teriam coordenado aporte superior a R$ 100 milhões no capital social da Upcon dias antes do laudo que definiria quantas ações da Gafisa seriam entregues em pagamento, com o excedente recebido por Benevides repassado a Tanure com desconto. A defesa de Tanure nega irregularidade. O MPF negou acordo de não persecução penal a Tanure e o ofereceu a Benevides.|fontes: src-seudinheiro-2026-entenda-denuncia-tanure-gafisa-master; src-verificacao-direta-equipe-djen-processo-gafisa-upcon
RELAÇÃO|rel-nelson-tanure-ligga-telecom-corporate|A|Nelson Tanure -- Ligga Telecom|corporate|controlador (via fundo)|sem data|A Ligga Telecom é controlada pelo Bordeaux Fundo de Investimento, de Nelson Tanure, que a arrematou na privatização da Copel Telecom em 2020. A empresa aplicou parte relevante de seu caixa em CCBs do Banco Master entre 2022 e 2025, decisão que não passou pelo Conselho de Administração.|fontes: src-gazeta-2026-01-30-ligga-tanure-master; src-gazetadopovo-2026-ligga-ccbs-master
RELAÇÃO|rel-nelson-tanure-lormont-participacoes-allegation|A|Nelson Tanure -- Lormont Participações|allegation|beneficiário final, segundo a autoridade policial|sem data|A autoridade policial aponta Nelson Tanure como beneficiário final da Lormont Participações, em trecho transcrito na decisão de 06/01/2026 da PET 15.198 como parte da hipótese de que ele seria sócio oculto do Banco Master. Tanure nega qualquer vínculo societário com o banco; não há decisão que reconheça a hipótese.|fontes: src-stf-decisao-toffoli-2026-01-06-pet-15198

## Eventos e atos públicos (4, em ordem cronológica)

EVENTO|evt-2026-01-hipotese-socio-oculto-e-caixa-ligga-master|2026-01|A|Investigadores apuram se Tanure é sócio oculto do Master; Ligga aplicou parte do caixa em títulos do banco|Documentos internos mostram que a Ligga Telecom, controlada por fundo de Nelson Tanure, direcionou entre R$ 353 milhões (dez/2022) e R$ 388,6 milhões (set/2025) de seu caixa a CCBs do Banco Master, decisão que não passou pelo Conselho de Administração. Um sócio minoritário notificou extrajudicialmente a empresa em 29/01/2026, alegando desvio de cerca de R$ 400 milhões de recursos de debêntures incentivadas para o Master. Paralelamente, PF, Banco Central e MPF apuram — sem confirmação judicial — se Tanure seria 'sócio oculto' do banco, hipótese que remonta a depoimento de Vladimir Timerman à CPI em 19/03/2026. Tanure nega qualquer vínculo societário; a Ligga afirma não ter, atualmente, aplicação financeira no Master.|participantes: Nelson Tanure; Daniel Vorcaro; Ligga Telecom; João Carlos Mansur; Vladimir Timerman|fontes: src-gazetadopovo-2026-ligga-ccbs-master; src-gazetadopovo-2026-ligga-notificacao-extrajudicial; src-iclnoticias-2026-tanure-investigado-bc-pf-mpf; src-timesbrasil-2026-defesa-tanure-nega-vinculo
POSIÇÃO|evt-2026-01-hipotese-socio-oculto-e-caixa-ligga-master|denial|Nelson Tanure|2026-01|Nelson Tanure negou categoricamente qualquer vínculo societário com o Master, classificando a relação como 'estritamente comercial, como cliente'.
POSIÇÃO|evt-2026-01-hipotese-socio-oculto-e-caixa-ligga-master|denial||2026-01-29|A Ligga afirmou não possuir, atualmente, qualquer aplicação financeira no Banco Master, direta ou indiretamente.
EVENTO|evt-2026-01-06-toffoli-defere-cautelares-na-pet-15198|2026-01-06|D|Toffoli defere sequestro bilionário e buscas na investigação do Master; Tanure entre os alvos|Decisão que estrutura a fase cautelar da investigação: teto de sequestro de R$ 5.775.234.097,25, 38 alvos de busca, afastamento de sigilo de 101 pessoas e entidades no período de outubro de 2020 a outubro de 2025. Descreve a hipótese de que o banco direcionou recursos captados por CDBs a fundos dos quais era cotista único, usados para adquirir ativos de empresas ligadas aos próprios sócios. Quanto a Nelson Tanure, a caracterização como sócio oculto é atribuída à autoridade policial e transcrita da manifestação do procurador-geral; o relator registra que sua cognição, nessa fase, é limitada. Tanure nega qualquer vínculo societário e afirma ter mantido com o banco relações estritamente comerciais, na condição de cliente.|participantes: Dias Toffoli; Daniel Vorcaro; Nelson Tanure; Banco Master; César Reginato Ligeiro; Vicente Conte Neto; Ricardo Batista de Siqueira Xavier; Tiago Oliva Schietti|fontes: src-stf-decisao-toffoli-2026-01-06-pet-15198; src-stf-pet15198-peca006-manifestacao-pgr-representacao; src-stf-pet15198-peca020-pf-projeto-dv-fundamenta-nova-busca
POSIÇÃO|evt-2026-01-06-toffoli-defere-cautelares-na-pet-15198|denial|Nelson Tanure|2026-01-14|Não foi nem é controlador do banco, tampouco seu sócio, ainda que minoritário, direta ou indiretamente; manteve com a instituição relações estritamente comerciais, na condição de cliente ou aplicador.
EVENTO|evt-2026-01-08-toffoli-defere-busca-complementar-39-alvos|2026-01-08|D|Toffoli defere busca e apreensão complementar contra 39 alvos, incluindo as residências de Tanure e de Zettel|Pedido complementar do PGR, encampando manifestação da Procuradoria da República em São Paulo, ampliou para 39 o número de alvos de busca e apreensão na investigação sobre o Banco Master — 34 pessoas físicas e 5 pessoas jurídicas. Toffoli deferiu parcialmente, excluindo apenas três alvos já alcançados por diligências anteriores (um dos endereços de Daniel Vorcaro, André Felipe de Oliveira Seixas Maia e o próprio Banco Master). Entre os alvos com busca domiciliar deferida estão Nelson Tanure, em endereço no Leblon (Rio de Janeiro), e Fabiano Zettel com a esposa Natália Vorcaro Zettel, em endereço em Nova Lima (Minas Gerais). É medida de busca e apreensão, distinta e anterior à busca pessoal em aeroportos de 13-14/01/2026 já registrada no acervo — nenhuma das duas peças amplia ou repete a hipótese de "sócio oculto" contra Tanure.|participantes: Dias Toffoli; Nelson Tanure; Fabiano Zettel; Natália Vorcaro Zettel; Daniel Vorcaro; André Seixas Maia; Banco Master; Julia Grasiela de Oliveira Freixo|fontes: src-stf-pet15198-peca018-decisao-39-alvos-complementares
EVENTO|evt-2026-01-14-toffoli-novas-diligencias|2026-01-14|D|Toffoli autoriza novas diligências, prisão temporária de Zettel e busca em Tanure|A pedido da PF, o então relator Dias Toffoli determinou nova busca e apreensão em endereços ligados a Vorcaro, decretou a prisão temporária de Fabiano Campos Zettel, deferiu busca pessoal em Nelson Tanure e expediu carta de ordem para sequestro e bloqueio de bens requeridos pela PGR. A PF havia identificado que Zettel embarcaria para Dubai e Tanure para Curitiba horas antes do prazo de cumprimento; a prisão de Zettel e a apreensão de passaporte/proibição de sair do país foram medidas específicas dele, não de Tanure. Na mesma data, Toffoli cobrou explicações da PF pelo descumprimento de prazo anterior — a Direção-Geral respondeu no mesmo dia, atribuindo o atraso a sobrecarga operacional.|participantes: Dias Toffoli; Supremo Tribunal Federal; Polícia Federal; Daniel Vorcaro; Fabiano Zettel; Nelson Tanure|fontes: src-stf-2026-01-14-novas-diligencias-toffoli; src-stf-pet15198-peca040-decisao-prisao-temporaria-zettel-busca-tanure; src-stf-pet15198-peca035-representacao-pf-voos-zettel-tanure

## Transações (0)


## Alegações sob análise (0) — nunca tratar como fato


## Evidências (15)

EVIDÊNCIA|ev-tanure-participacao-indireta-banvox-fundo-estocolmo|A|Segundo apuração jornalística, Nelson Tanure teria participação indireta na holding da Banvox por meio de debêntures conversíveis no fundo Estocolmo — administrado pela Trustee e gerido pela MAM Asset —, com termos contratuais sigilosos. Esse dado é apontado como um dos elementos usados pela PF para sustentar a hipótese, ainda sob apuração e sem confirmação judicial, de que Tanure seria 'sócio oculto' do Master. Tanure nega qualquer vínculo societário com o Master ou suas gestoras.|atribuída a: Metrópoles (coluna Grande Angular), com base em apuração da PF|documentos: nenhum|fontes: src-metropoles-2026-01-20-trustee-negocio-meio-bilhao-tanure
EVIDÊNCIA|ev-hipotese-tanure-socio-oculto-master|A|Investigadores da PF, do Banco Central e do MPF levantam a hipótese — sob apuração, ainda sem confirmação judicial — de que Nelson Tanure seria 'sócio oculto' do Banco Master, exercendo influência por meio de fundos e estruturas societárias complexas, com injeção de cerca de R$ 2,5 bilhões no banco desde 2020. A reportagem cita um grupo de seis nomes apontados nessa linha investigativa: Daniel Vorcaro, Augusto Lima, Fabiano Zettel, João Carlos Mansur, Nelson Tanure e Maurício Quadrado. A origem da linha remonta a um inquérito aberto pelo MPF em 2024, motivado por depoimento de Vladimir Timerman (Esh Capital) à CPI em 19/03/2026, no qual disse que Vorcaro seria 'apenas a face pública' do Master.|atribuída a: ICL Notícias|documentos: nenhum|fontes: src-iclnoticias-2026-tanure-investigado-bc-pf-mpf
EVIDÊNCIA|ev-cadeia-de-atribuicao-da-hipotese-de-socio-oculto|D|A expressão 'sócio oculto' aplicada a Nelson Tanure não é afirmação do relator. Na decisão de 06/01/2026, ela aparece dentro de trecho transcrito entre aspas da manifestação do procurador-geral da República, que por sua vez reporta o que 'a autoridade policial salientou'. A cadeia é: a Polícia Federal afirma, o Ministério Público Federal encampa, o relator transcreve. Toffoli registra em nome próprio que 'a cognição do relator, nessa fase, é necessariamente limitada' e defere as medidas 'nos exatos limites em que formulados'.||documentos: doc-2026-01-06-decisao-toffoli-pet-15198|fontes: src-stf-decisao-toffoli-2026-01-06-pet-15198
EVIDÊNCIA|ev-nenhum-rpps-e-cotista-dos-veiculos-de-tanure|D|Testada diretamente na base primária da CVM a hipótese de que recursos de regimes próprios de previdência teriam chegado a veículos ligados a Nelson Tanure: a resposta é negativa. Os informes mensais do FIDC Maranta — fundo citado na decisão judicial — registram zero cotistas de regimes próprios em todos os meses de 2023 e 2024; seus únicos cotistas são dois outros fundos, na classe subordinada. Os informes trimestrais do Bordeaux FIP e do Fonte de Saúde FIP, entre 2021 e 2023, também registram zero cotistas de regimes próprios e zero entidades de previdência complementar. Os fundos administrados pela Sefer, no núcleo da operação, igualmente registram zero.||documentos: doc-2026-informes-cvm-cotistas-rpps-veiculos-tanure|fontes: src-cvm-informes-fidc-cotistas-rpps
EVIDÊNCIA|ev-estagio-processual-de-tanure|D|Distinção que o corpus precisa manter travada: no caso do Banco Master, Nelson Tanure é investigado, foi alvo de busca pessoal e de bloqueio de bens, e não está preso, indiciado nem denunciado. Ele é réu, porém, em ação penal distinta, sobre uso de informação privilegiada na aquisição da Upcon pela Gafisa — processo que chegou a subir ao Supremo e que o relator devolveu à primeira instância em 27/01/2026, rejeitando expressamente a conexão com o caso Master. Correção de data: a decisão que autorizou a busca pessoal foi assinada em 13/01/2026, para cumprimento em 14/01.||documentos: doc-2026-01-06-decisao-toffoli-pet-15198|fontes: src-stf-decisao-toffoli-2026-01-06-pet-15198; src-stf-decisao-toffoli-2026-01-13-busca-tanure
EVIDÊNCIA|ev-mecanismo-alegado-inflacao-capital-upcon|A|Segundo a denúncia do MPF, relatada pela imprensa, Tanure e Benevides teriam coordenado aporte superior a R$ 100 milhões no capital social da Upcon dias antes do laudo de avaliação que definiria a quantidade de ações da Gafisa entregues em pagamento pela aquisição, elevando o capital de R$ 10 milhões para R$ 160,8 milhões — com o excedente de ações recebido por Benevides repassado a Tanure com desconto. O MPF alega uso de offshores e do fundo Singular Plus para ocultar a real participação de Tanure, com Benevides tomando empréstimo formal da corretora Planner. Uma segunda reportagem cita valores distintos (aporte de R$ 150 milhões, inflação de ~1.400%) não reconciliados com os primeiros — possível diferença de momento ou métrica da operação, não esclarecida por nenhuma fonte.|atribuída a: Denúncia do Ministério Público Federal|documentos: nenhum|fontes: src-seudinheiro-2026-entenda-denuncia-tanure-gafisa-master
EVIDÊNCIA|ev-defesa-tanure-nega-irregularidade-caso-upcon|A|A defesa de Nelson Tanure, no caso Upcon, sustenta que a CVM nunca apontou irregularidades na operação e que a Polícia Federal, ao também investigar os mesmos fatos, não encontrou evidências de crime; argumenta que a aquisição foi amplamente discutida no âmbito da Gafisa, com fatos relevantes publicados antes e depois do fechamento do negócio, aprovado pela maioria dos acionistas.|atribuída a: Defesa de Nelson Tanure|documentos: nenhum|fontes: src-seudinheiro-2026-entenda-denuncia-tanure-gafisa-master
EVIDÊNCIA|ev-tanure-controla-ligga|A|A Ligga Telecom é controlada por fundo de Nelson Tanure.|atribuída a: Gazeta do Povo|documentos: nenhum|fontes: src-gazeta-2026-01-30-ligga-tanure-master
EVIDÊNCIA|ev-ligga-caixa-em-ccbs-master|A|Documentos internos da Ligga Telecom, citados pela Gazeta do Povo, mostram que a partir de outubro de 2022 a empresa direcionou parte de seu caixa livre a um fundo de liquidez reduzida; em dezembro de 2022 a diretoria deliberou pela contratação de Certificados de Cédula Bancária (CCBs) do Banco Master, decisão que não passou pelo Conselho de Administração. Em dezembro de 2022 o caixa livre da Ligga havia caído a cerca de R$ 5,9 milhões enquanto as aplicações financeiras somavam cerca de R$ 353 milhões; em setembro de 2025 essas aplicações já somavam R$ 388,6 milhões, com rendimentos. Em dezembro de 2025 a agência Moody's rebaixou o rating da Ligga de BBB.br para BB-.br, citando 'opacidade de informação' e 'risco elevado de refinanciamento'.|atribuída a: Gazeta do Povo|documentos: nenhum|fontes: src-gazetadopovo-2026-ligga-ccbs-master
EVIDÊNCIA|ev-ligga-notificacao-socio-minoritario-400-milhoes|A|Em 29/01/2026, o sócio minoritário Agnaldo Bastos Lopes (4,13% da Ligga via SR22 Adm. de Bens, recebido em 2022 na venda da Nova Fibra Telecom à Ligga) enviou notificação extrajudicial alegando que mais de R$ 1 bilhão captado via debêntures incentivadas — que por lei deveria financiar infraestrutura — não teve essa destinação, e que cerca de R$ 400 milhões teriam sido desviados para o Banco Master, enquanto a companhia enfrentava inadimplência com fornecedores. A notificação também questiona a falta de transparência na venda da Ligga à Brasil TecPar; pedidos de informação da minoria estavam pendentes desde 05/12/2025.|atribuída a: Gazeta do Povo|documentos: nenhum|fontes: src-gazetadopovo-2026-ligga-notificacao-extrajudicial
EVIDÊNCIA|ev-tanure-nega-vinculo-societario-master|A|Por meio do advogado Pablo Naves Testoni, Nelson Tanure negou categoricamente qualquer vínculo societário com o Banco Master, afirmando relação 'estritamente comercial, como cliente'; disse 'jamais ter enfrentado qualquer processo criminal' e nunca ter realizado operação que convertesse dívida em participação societária no Master, direta ou indiretamente. Anunciou que apresentaria documentos sobre a origem lícita de seus negócios e buscaria reverter judicialmente o bloqueio de bens determinado por Dias Toffoli.|atribuída a: Times Brasil, citando nota da defesa de Nelson Tanure|documentos: nenhum|fontes: src-timesbrasil-2026-defesa-tanure-nega-vinculo
EVIDÊNCIA|ev-valores-individualizados-bloqueio-pet15198|D|A manifestação da PGR de 05/01/2026 individualiza, em nota de rodapé, os valores de bloqueio de bens dentro do teto de R$ 5.775.234.097,25 fixado na decisão de 06/01/2026 — Daniel Bueno Vorcaro e o Banco Master, R$ 3.281.486.463,31 cada; Antônio Augusto Conte, César Reginato Ligeiro, Vicente Conte Neto e Ricardo Batista De Siqueira Xavier, R$ 1.012.025.000,00 cada.||documentos: doc-2026-01-05-manifestacao-pgr-representacao-pet15198|fontes: src-stf-pet15198-peca006-manifestacao-pgr-representacao
EVIDÊNCIA|ev-lista-complementar-39-alvos-busca-08-01-2026|D|Em 08/01/2026, Dias Toffoli deferiu parcialmente busca e apreensão contra uma lista complementar de 39 alvos (34 pessoas físicas e 5 pessoas jurídicas) na investigação sobre o Banco Master, excluindo apenas três já alcançados por diligências anteriores — sem deferir, nesta peça, qualquer medida de prisão ou nova alegação substantiva.||documentos: doc-2026-01-08-decisao-toffoli-39-alvos-complementares|fontes: src-stf-pet15198-peca018-decisao-39-alvos-complementares
EVIDÊNCIA|ev-stf-toffoli-diligencias-2026-01-14|D|Em 14/01/2026, como relator, Dias Toffoli determinou nova busca e apreensão em endereços ligados a Vorcaro, prisão temporária de Fabiano Zettel (até as 07h00 de 14/01) e busca pessoal em Nelson Tanure — medidas motivadas por passagens aéreas de ambos com embarque previsto horas antes do prazo de cumprimento.||documentos: doc-2026-01-14-decisao-toffoli-novas-diligencias; doc-2026-01-14-informacao-pf-explica-descumprimento-prazo|fontes: src-stf-2026-01-14-novas-diligencias-toffoli; src-stf-pet15198-peca040-decisao-prisao-temporaria-zettel-busca-tanure; src-stf-pet15198-peca035-representacao-pf-voos-zettel-tanure
EVIDÊNCIA|ev-pf-nao-cumpre-prazo-24h-pede-reconsideracao-lacracao|A|Em 14/01/2026, o Diretor-Geral da PF, Andrei Rodrigues, respondeu à cobrança de Dias Toffoli sobre o descumprimento do prazo de 24 horas, atribuindo o atraso a sobrecarga operacional e pedindo que os celulares apreendidos não fossem lacrados no gabinete do relator, para permitir perícia imediata.|atribuída a: Andrei Rodrigues, Diretor-Geral da Polícia Federal|documentos: doc-2026-01-14-informacao-pf-explica-descumprimento-prazo|fontes: src-stf-pet15198-peca050-informacao-pf-nao-cumprimento-prazo

## Documentos (9)

DOCUMENTO|doc-2021-07-22-age-bordeaux-emissao-de-debentures|corporate_record|2021-07-22|Ata da AGE da Bordeaux Participações que aprovou a emissão de R$ 1,53 bilhão em debêntures|oficial|https://diariooficial.imprensaoficial.com.br/doflash/prototipo/2021/Julho/24/empresarial/pdf/pg_0004.pdf
DOCUMENTO|doc-2026-01-06-decisao-toffoli-pet-15198|judicial_decision|2026-01-06|Decisão de Dias Toffoli na PET 15.198/DF — medidas cautelares na investigação do Banco Master|oficial|https://static.poder360.com.br/2026/01/Toffoli-ve-indicios-de-fraude-bilionaria-em-master-16.jan_.pdf
DOCUMENTO|doc-2026-01-08-decisao-toffoli-39-alvos-complementares|judicial_decision|2026-01-08|Decisão de Dias Toffoli deferindo parcialmente busca e apreensão complementar contra 39 alvos|oficial|
DOCUMENTO|doc-2026-01-14-decisao-toffoli-novas-diligencias|judicial_decision|2026-01-14|Decisão do relator (Dias Toffoli) autorizando novas diligências e prisão temporária de Fabiano Zettel, conforme comunicação oficial do STF|oficial|https://noticias.stf.jus.br/postsnoticias/a-pedido-da-pf-stf-autoriza-novas-diligencias-em-investigacao-sobre-fraudes-no-banco-master/
DOCUMENTO|doc-2026-01-28-decisao-recebimento-denuncia-tanure-upcon|judicial_decision|2026-01-28|Decisão de recebimento da denúncia contra Nelson Tanure e Gilberto Benevides — caso Upcon/Gafisa|oficial|
DOCUMENTO|doc-2026-07-31-decisao-gafisa-upcon-audiencias|judicial_decision|2026-07-31|Decisão da 5ª Vara Criminal Federal de SP no processo Gafisa/Upcon (designação de audiências)|oficial|
DOCUMENTO|doc-2026-informes-cvm-cotistas-rpps-veiculos-tanure|regulatory_record|2026-09-04|Informes periódicos da CVM — cotistas de regimes próprios nos fundos ligados a Nelson Tanure|oficial|https://dados.cvm.gov.br/
DOCUMENTO|doc-2026-01-14-informacao-pf-explica-descumprimento-prazo|official_report|2026-01-14|Informação nº 144270321/2026-GAB/PF explicando o descumprimento do prazo de 24 horas fixado por Toffoli|oficial|
DOCUMENTO|doc-2026-01-05-manifestacao-pgr-representacao-pet15198|judicial_filing|2026-01-05|Manifestação da PGR sobre a representação policial que fundamentou a decisão de 06/01/2026|oficial|

## Fontes (38, oficiais primeiro)

FONTE|src-stf-2026-01-14-novas-diligencias-toffoli|official_court|Supremo Tribunal Federal (Notícias STF)|2026-01-14|A pedido da PF, STF autoriza novas diligências em investigação sobre fraudes no Banco Master|https://noticias.stf.jus.br/postsnoticias/a-pedido-da-pf-stf-autoriza-novas-diligencias-em-investigacao-sobre-fraudes-no-banco-master/|
FONTE|src-doesp-2021-07-24-age-bordeaux-debentures|official_gazette|Diário Oficial do Estado de São Paulo|2021-07-24|Ata da assembleia geral extraordinária da Bordeaux Participações S.A. de 22/07/2021|https://diariooficial.imprensaoficial.com.br/doflash/prototipo/2021/Julho/24/empresarial/pdf/pg_0004.pdf|
FONTE|src-bcb-2026-09-03-liquidacao-trustee-banvox|official_regulator|Banco Central do Brasil|2026-09-03|Banco Central decreta a liquidação extrajudicial da Trustee DTVM e da Banvox DTVM|https://www.bcb.gov.br/detalhenoticia/21249/nota|
FONTE|src-stf-pet15198-peca040-decisao-prisao-temporaria-zettel-busca-tanure|official_court|Supremo Tribunal Federal|2026-01-13|Decisão de Dias Toffoli decretando prisão temporária de Fabiano Zettel e busca pessoal em Nelson Tanure|https://portal.stf.jus.br/processos/detalhe.asp?incidente=7473336|
FONTE|src-stf-pet15198-peca018-decisao-39-alvos-complementares|official_court|Supremo Tribunal Federal|2026-01-08|Decisão de Dias Toffoli deferindo parcialmente busca e apreensão complementar contra 39 alvos|https://portal.stf.jus.br/processos/detalhe.asp?incidente=7473336|
FONTE|src-stf-decisao-toffoli-2026-01-06-pet-15198|official_court|Supremo Tribunal Federal|2026-01-06|Decisão de Dias Toffoli na PET 15.198/DF, de 06/01/2026|https://static.poder360.com.br/2026/01/Toffoli-ve-indicios-de-fraude-bilionaria-em-master-16.jan_.pdf|
FONTE|src-stf-decisao-toffoli-2026-01-13-busca-tanure|official_court|Supremo Tribunal Federal|2026-01-13|Decisão de Dias Toffoli que autorizou busca pessoal em Nelson Tanure (13/01/2026)|https://static.poder360.com.br/2026/01/decisao-toffoli-fabiano-campos-zettel-nelson-sequeiros-tanure-14jan2026.pdf|
FONTE|src-stf-pet15198-peca050-informacao-pf-nao-cumprimento-prazo|official_police|Polícia Federal — Gabinete da Direção-Geral|2026-01-14|Informação nº 144270321/2026-GAB/PF explicando o descumprimento do prazo de 24 horas|https://portal.stf.jus.br/processos/detalhe.asp?incidente=7473336|
FONTE|src-cvm-informes-fidc-cotistas-rpps|official_regulator|Comissão de Valores Mobiliários|2026-09-04|Informes periódicos de FIDC e FIP publicados nos dados abertos da CVM|https://dados.cvm.gov.br/|
FONTE|src-stf-pet15198-peca013-ipl-5004641-completo|official_police|Polícia Federal — DELECOR/DRPJ/SR/PF/SP; Ministério Público Federal — PR/SP|2025-05-27|Inquérito Policial n. 5004641-31.2025.4.03.6181 (8ª Vara Criminal Federal de São Paulo), trasladado à PET 15.198|https://portal.stf.jus.br/processos/detalhe.asp?incidente=7473336|
FONTE|src-verificacao-direta-equipe-djen-processo-gafisa-upcon|official_court|Verificação direta da equipe — DJEN/CNJ, processo 5008069-89.2023.4.03.6181|2026-09-09|Leitura direta de comunicações judiciais do processo Gafisa/Upcon via DJEN/CNJ|https://comunicaapi.pje.jus.br|
FONTE|src-stf-pet15198-peca006-manifestacao-pgr-representacao|official_prosecutor|Procuradoria-Geral da República|2026-01-05|Manifestação da PGR sobre a representação policial (ASSCRIM/PGR n. 626/2026)|https://portal.stf.jus.br/processos/detalhe.asp?incidente=7473336|
FONTE|src-stf-pet15198-peca020-pf-projeto-dv-fundamenta-nova-busca|official_police|Polícia Federal — DELECOR/DRPJ/SR/PF/SP|2026-01-12|Petição da PF citando o Projeto DV como fundamento para nova busca contra Vorcaro|https://portal.stf.jus.br/processos/detalhe.asp?incidente=7473336|
FONTE|src-stf-pet15198-peca035-representacao-pf-voos-zettel-tanure|official_police|Polícia Federal — DELECOR/DRPJ/SR/PF/SP|2026-01-13|Representação da PF (Pet. 2475/2026) com dados de voo de Zettel e Tanure|https://portal.stf.jus.br/processos/detalhe.asp?incidente=7473336|
FONTE|src-gazetadoparana-2026-09-04-bancos-fecham-credito-tanure-detalhe|press|Gazeta do Paraná|2026-09-04|Bancos fecham crédito para Nelson Tanure após sequência de reveses (detalhamento)|https://gazetadoparana.com.br/artigo/bancos-fecham-credito-para-nelson-tanure-apos-sequencia-de-reveses|
FONTE|src-seudinheiro-2026-01-16-mapa-conexoes-tanure-master-nega|press|Seu Dinheiro|2026-01-16|Caso Master: o mapa das conexões entre Nelson Tanure e o banco de Daniel Vorcaro, e o que o empresário nega|https://www.seudinheiro.com/2026/economia/caso-master-o-mapa-das-conexoes-entre-nelson-tanure-e-o-banco-de-daniel-vorcaro-e-o-que-o-empresario-nega-miql/|
FONTE|src-seudinheiro-2024-12-18-cvm-absolve-tanure-gafisa|press|Seu Dinheiro|2024-12-18|CVM absolve Nelson Tanure no caso da Gafisa|https://www.seudinheiro.com/2024/mercados/cvm-absolve-nelson-tanure-no-caso-da-gafisa-mmzt/|
FONTE|src-brasildefato-2026-09-08-cvm-multa-vorcaro-lista-condenados|press|Brasil de Fato|2026-09-08|CVM multa Vorcaro em R$ 20 milhões por fraude em fundo imobiliário|https://www.brasildefato.com.br/2026/09/08/cvm-multa-vorcaro-em-r-20-milhoes-por-fraude-em-fundo-imobiliario|
FONTE|src-timesbrasil-2026-defesa-tanure-nega-vinculo|press|Times Brasil|2026|Defesa de Nelson Tanure nega elo societário com Banco Master|https://timesbrasil.com.br/brasil/defesa-de-nelson-tanure-nega-elo-societario-com-banco-master/|
FONTE|src-seudinheiro-2026-entenda-denuncia-tanure-gafisa-master|press|Seu Dinheiro|2025|Gafisa, Banco Master e mais: entenda a denúncia que levou Nelson Tanure à mira dos reguladores|https://www.seudinheiro.com/2025/empresas/gafisa-banco-master-e-mais-entenda-a-denuncia-que-levou-nelson-tanure-a-mira-dos-reguladores-miql|
FONTE|src-bloomberglinea-2026-03-24-imperio-tanure-desfaz-master|press|Bloomberg Línea|2026-03-24|Império de Tanure se desfaz em meio a investigação sobre laços com o Banco Master|https://www.bloomberglinea.com.br/negocios/imperio-de-tanure-se-desfaz-em-meio-a-investigacao-sobre-lacos-com-o-banco-master/|
FONTE|src-metropoles-2026-justica-sp-envia-toffoli-acao-tanure|press|Metrópoles|2026|Justiça de SP envia a Toffoli ação contra Tanure por elo com Master|https://www.metropoles.com/brasil/justica-de-sp-envia-a-toffoli-acao-contra-tanure-por-elo-com-master|
FONTE|src-cnnbrasil-2026-justica-sp-envia-stf-acao-tanure|press|CNN Brasil|2026-01-20|Justiça de SP envia ao STF ação contra Tanure por conexão com caso Master|https://www.cnnbrasil.com.br/politica/justica-de-sp-envia-ao-stf-acao-contra-tanure-por-conexao-com-caso-master/|
FONTE|src-metropoles-2026-01-20-trustee-negocio-meio-bilhao-tanure|press|Metrópoles (coluna Grande Angular)|2026-01-20|Ligada a Tanure, Trustee foi intermediária em negócio de meio bilhão de reais do Master|https://www.metropoles.com/colunas/grande-angular/ligada-a-tanure-trustee-foi-intermediaria-em-negocio-de-meio-bilhao-de-reais-do-master|
FONTE|src-gazetadopovo-2026-ligga-ccbs-master|press|Gazeta do Povo|2026|Ligga, de Tanure, usou caixa para aplicações ligadas ao Master|https://www.gazetadopovo.com.br/economia/ligga-telecom-tanure-banco-master-ccbs/|
FONTE|src-metropoles-2026-07-24-master-11bilhao-bate-volta-tanure|press|Metrópoles (coluna Demétrio Vecchioli)|2026-07-24|Master realizou ao menos R$ 1,1 bilhão em operações 'bate e volta' com Tanure|https://www.metropoles.com/colunas/demetrio-vecchioli/master-realizou-ao-menos-r-11-bilhao-em-operacoes-bate-volta-com-tanure|
FONTE|src-otempo-2026-01-29-tanure-reu-outra-fraude|press|O Tempo|2026-01-29|Nelson Tanure, investigado no caso Master, se torna réu por outra fraude; entenda|https://www.otempo.com.br/politica/judiciario/2026/1/29/nelson-tanure-investigado-no-caso-master-se-torna-reu-por-outra-fraude-entenda|
FONTE|src-metropoles-2026-08-05-andreza-pf-conclui-inquerito-tanure-nao-preso|press|Metrópoles (coluna Andreza Matais)|2026-08-05|PF conclui inquérito e prepara indiciamento — Tanure não está preso|https://www.metropoles.com/colunas/andreza-matais/pf-conclui-inquerito-e-prepara-primeiro-indiciamento-de-vorcaro-e-paulo-henrique|
FONTE|src-metropoles-2026-08-pf-conclui-inquerito-indiciamento|press|Metrópoles (coluna Andreza Matais)|2026-08|PF conclui inquérito e prepara primeiro indiciamento de Vorcaro e Paulo Henrique|https://www.metropoles.com/colunas/andreza-matais/pf-conclui-inquerito-e-prepara-primeiro-indiciamento-de-vorcaro-e-paulo-henrique|
FONTE|src-revistaoeste-2026-01-14-pf-investiga-aportes-25bi-tanure|press|Revista Oeste (reproduzindo coluna de Malu Gaspar, O Globo)|2026-01-14|PF investiga aportes de R$ 2,5 bilhões ligados a Tanure no Banco Master|https://revistaoeste.com/politica/pf-investiga-aportes-de-r-25-bilhoes-ligados-a-tanure-no-banco-master/|
FONTE|src-seudinheiro-2026-quem-e-nelson-tanure|press|Seu Dinheiro|2026|Quem é Nelson Tanure e por que o empresário entrou na mira da PF no caso do Banco Master|https://www.seudinheiro.com/2026/economia/quem-e-nelson-tanure-e-por-que-o-empresario-entrou-na-mira-da-pf-no-caso-do-banco-master-miql/|
FONTE|src-brasilapi-2026-banvox-holding-financeira-qsa|corporate_registry|Receita Federal do Brasil (via BrasilAPI)|2026-09-09|Registro cadastral da Banvox Holding Financeira S.A. — Receita Federal|https://brasilapi.com.br/api/cnpj/v1/38461854000148|
FONTE|src-obastidor-2026-09-03-so-master-na-delacao-reag-tanure|press|O Bastidor|2026-09-03|Só Master na delação|https://obastidor.com.br/justica/so-master-na-delacao/|
FONTE|src-gazeta-2026-01-30-ligga-tanure-master|press|Gazeta do Povo|2026-01-30|Sob Tanure, Ligga aplicou dinheiro do caixa no Master e foi rebaixada por agência de risco|https://www.gazetadopovo.com.br/economia/ligga-telecom-tanure-banco-master-ccbs/|
FONTE|src-gazetadopovo-2026-ligga-notificacao-extrajudicial|press|Gazeta do Povo|2026-01|Sócio aponta 'fatos graves' na condução da Ligga por Tanure|https://www.gazetadopovo.com.br/economia/ligga-tanure-notificacao-extrajudicial/|
FONTE|src-iclnoticias-2026-tanure-investigado-bc-pf-mpf|press|ICL Notícias|2026|Tanure é investigado pelo BC, PF e MPF|https://iclnoticias.com.br/tanure-investigado-bc-pf-mpf-quebra-master-reag/|
FONTE|src-gazetadopovo-2026-01-27-toffoli-devolve-processo-tanure|press|Gazeta do Povo|2026-01-27|Toffoli devolve à Justiça de SP ação penal contra Nelson Tanure|https://www.gazetadopovo.com.br/republica/toffoli-devolve-processo-tanure-justica-sp/|
FONTE|src-dol-2026-08-05-vorcaro-paulo-henrique-indiciamento|press|DOL|2026-08-05|Vorcaro e Paulo Henrique devem ser indiciados no 'inquérito-mãe' da PF|https://dol.com.br/noticias/politica/958985/vorcaro-e-paulo-henrique-devem-ser-indiciados-no-inquerito-mae-da-pf|

## O que este arquivo não traz

O resto do caso. O acervo inteiro está em https://novelo-master.fausel.adv.br/acervo.txt; cada id acima tem página em https://novelo-master.fausel.adv.br/<tipo>/<id>/.