# O Novelo Master — dossiê: Benjamim Botelho de Almeida

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## Como responder a partir deste arquivo

1. Responda SOMENTE com o que está escrito aqui. Se algo não constar, diga que não consta no
   acervo — não complete com conhecimento externo sobre o caso.
2. Toda afirmação carrega uma CLASSE DE EVIDÊNCIA. Cite-a junto da resposta:
   D = documental direto (documento primário verificável)
   C = corroborado (duas ou mais fontes independentes, sem documento primário)
   A = alegação (declaração atribuída a terceiro; NÃO é fato comprovado)
   I = inferência (interpretação analítica; NÃO é prova)
3. Nunca converta A ou I em fato. Nunca afirme crime: o acervo registra investigações,
   decisões e alegações, e estar no mapa não implica ilicitude.
4. Quando houver posição do citado (linha POSIÇÃO), apresente-a junto da afirmação que ela
   contesta, não em separado.
5. Ao citar, aponte o id do registro para que o leitor confira na página correspondente.

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## Registro

PESSOA|benjamim-botelho-de-almeida|Benjamim Botelho de Almeida|Proprietário e controlador da Foco DTVM (depois Índigo, depois Sefer Investimentos); principal executivo do Grupo Aquilla|Nome que atravessa, por vias independentes, a origem do Banco Master: administrava os fundos usados na aquisição do Banco Máxima, controlava a distribuidora que a Justiça e o Banco Central alcançaram no caso, e foi denunciado pelo MPF, e absolvido em primeira instância, pelo suposto uso de um fundo para mascarar a insuficiência de capital do Banco Máxima antes da venda.
RESUMO|benjamim-botelho-de-almeida|Fundou em 2003 a distribuidora que passaria por três nomes — Foco DTVM, Índigo Investimentos DTVM e Sefer Investimentos —, tendo antes passado pelo Banco Garantia nos anos 1990. Registros da CVM o identificam como diretor responsável da Foco DTVM de 19/10/2009 a 24/04/2013 e da gestora do Grupo Aquilla de 08/07/2011 a 11/01/2016; decisão de Dias Toffoli, de 06/01/2026, o descreve como proprietário e controlador da casa. Reside em Portugal há cerca de cinco anos e mantém estruturas no exterior, segundo o Estadão. Responde a três frentes documentadas na CVM: foi condenado a R$ 450 mil em 2022 por irregularidades na administração do FII São Domingos; é acusado, em processo cujo desfecho não foi localizado, de operação fraudulenta caracterizada pelo oferecimento de vantagens a prefeitos e gestores de regimes próprios de previdência; e pagou R$ 300 mil em termo de compromisso sobre emissões de debêntures, acordo que não implica confissão. Foi denunciado pelo MPF por gestão fraudulenta no Banco Máxima entre 2014 e 2016, pelo suposto uso do fundo Aquilla Veyron para mascarar a insuficiência de capital do banco — ele foi ABSOLVIDO por sentença de 25/04/2025, com fundamento no art. 386, V, do CPP, ao lado de outros três réus — a sentença assentou que ele não detinha relação de controle, administração ou gerência sobre o Banco Máxima, elemento exigido pelo art. 25 da Lei 7.492/86 —, mas o MPF apelou e o recurso segue pendente de julgamento na 11ª Turma do TRF3. Foi alvo da 2ª fase da Operação Compliance Zero, em 14/01/2026, e teve os bens tornados indisponíveis quando o Banco Central liquidou a Sefer, em 26/06/2026. Não há, até onde a apuração alcança, denúncia oferecida contra ele no caso Master, indiciamento formal ou prisão: é investigado com medidas patrimoniais, não réu nessa frente.
POSIÇÃO|benjamim-botelho-de-almeida|denial|Benjamim Botelho de Almeida|2026-03-09|Em nota de seus advogados, afirma ter deixado definitivamente o Brasil em 2018, contesta com datas específicas a afirmação de que seria visto semanalmente na Faria Lima, 'repudia veementemente' ser descrito como operador financeiro de Vorcaro nos Estados Unidos, e sustenta que a ação penal sobre o Banco Máxima resultou em sua absolvição.
POSIÇÃO|benjamim-botelho-de-almeida|clarification|Benjamim Botelho de Almeida|2026-05|Afirma ter sido 'diretor contratado da Aquilla por um curto período', nunca responsável pelas áreas de Compliance e Know Your Client, e ter se desligado voluntariamente 'há mais de 10 anos'.
POSIÇÃO|benjamim-botelho-de-almeida|clarification||2026-09-03|A afirmação de sua defesa de que o processo sobre o Banco Máxima 'resultou na absolvição' foi confirmada pela equipe na íntegra da sentença — é verdadeira quanto ao julgamento de primeira instância, mas a nota omite que o MPF apelou e que o recurso segue pendente.
LACUNA|benjamim-botelho-de-almeida|NOVO (14/09/2026): apresentou arguição de suspeição contra o ministro André Mendonça, relator da Pet. 15.198/DF, da Rcl. 88.121/DF e do INQ 5026/DF — processos em que ele próprio é investigado —, com base em encontro do ministro com Daniel Vorcaro sobre a STP 976 e no episódio de "delação seletiva" de 16/06/2026 (ver ev-suspeicao-benjamim-botelho-fundamentos). É pedido de parte interessada no afastamento do relator de seu próprio processo, não apuração independente.
LACUNA|benjamim-botelho-de-almeida|NOVO (15/09/2026): em 14/09, suscitou questão de ordem pedindo que o Plenário julgasse primeiro a arguição de suspeição contra Mendonça, antes da sessão de 15/09, ou que sobrestasse o feito principal até essa deliberação (ver ev-botelho-questao-de-ordem-suspeicao-antes-sessao). Não localizada informação sobre apreciação antes do início da sessão.
LACUNA|benjamim-botelho-de-almeida|Não há manifestação dele sobre a menção ao fundo Jaguar Multimarket na delação de João Carlos Mansur; nenhum veículo o procurou sobre esse ponto específico.
LACUNA|benjamim-botelho-de-almeida|Não foi localizada denúncia, indiciamento formal ou prisão contra ele no caso Master; as medidas existentes são patrimoniais e investigativas.
LACUNA|benjamim-botelho-de-almeida|A absolvição na ação penal sobre o Banco Máxima foi confirmada em sentença, mas não é definitiva: o MPF apelou, e a Apelação Criminal nº 5003557-34.2021.4.03.6181 aguardava julgamento na 11ª Turma do TRF3, com pedido de vista registrado em 11/06/2026. Atualização de 15/09/2026: despacho de 02/06/2026 indeferira sustentação oral presencial e pautara o julgamento para a sessão virtual de 09/06/2026; não há comunicação posterior no DJEN nem acórdão na base de jurisprudência do TRF3 — sem desfecho confirmado.
LACUNA|benjamim-botelho-de-almeida|O PAS CVM SEI 19957.008699/2019-01, em que é acusado de operação fraudulenta pelo oferecimento de vantagens a prefeitos e gestores de RPPS, segue PENDENTE DE JULGAMENTO — consta da planilha oficial de processos a julgar da CVM, posição de 31/01/2026, sob relatoria do diretor João Accioly, sem registro público de movimentação desde 24/05/2022. Fica sinalizada, sem afirmação de mérito, a hipótese de prescrição intercorrente: a Lei 9.873/1999, art. 1º, §1º, prevê prescrição em três anos para processo administrativo paralisado pendente de julgamento ou despacho. A equipe não confirmou se a Lei 13.506/2017, que reorganizou o processo sancionador do BCB e da CVM, traz disciplina própria que prevaleça sobre esse regime, nem se houve atos internos não publicados capazes de afastar a paralisação. CHECAGEM (19/09/2026): quando a CVM retomou, em 05/08/2025, dois processos com retorno de vista do próprio Accioly, este não estava entre eles — indício, não prova, de que a paralisação persistia àquela data. Verificação do andamento mais recente (Apelação 5003557-34.2021.4.03.6181 no TRF3, e o próprio PAS) não avançou: o portal do TRF3 esteve inacessível às tentativas desta sessão.
LACUNA|benjamim-botelho-de-almeida|Condenado pela CVM em 08/09/2026 por operação fraudulenta no Brazil Realty FII — era, à época dos fatos, único acionista da FG Participações, holding que controlava a Sefer Investimentos (via Foco Participações) e detinha 70% da Entre Investimentos; era também beneficiário final da offshore Jaguar Investments, com cerca de R$ 113 milhões em cotas do fundo. Sua defesa negou ingerência direta nas operações, sustentando que não exercia cargo de administração formal na FG, Sefer ou Entre — argumento não acolhido pelo colegiado.
LACUNA|benjamim-botelho-de-almeida|CHECAGEM (16/10/2026): o PAS CVM 19957.008699/2019-01 não consta da pauta de sessões de julgamento da CVM atualizada em 09/10/2026 (sessões de 13/10, 20/10, 27/10 e 03/11/2026), que também não menciona Botelho, Sefer, Índigo ou Foco; a expectativa de julgamento em outubro não se confirma nessa versão da pauta, que pode ser atualizada. Na Apelação Criminal 5003557-34.2021.4.03.6181 (TRF3), a consulta da equipe ao DataJud em 15/10/2026 registrou pedido de vista em 11/06/2026, petições em 06 e 12/08 e despacho de mero expediente em 18/09/2026, sem julgamento; a API pública não retorna partes nem inteiro teor.

## Relações (5)

RELAÇÃO|rel-benjamim-botelho-de-almeida-andre-mendonca-allegation|A|Benjamim Botelho de Almeida -> André Mendonça|allegation|arguição de suspeição (14/09/2026)|2026-09-14|Benjamim Botelho de Almeida, investigado na Operação Compliance Zero, apresentou arguição de suspeição contra André Mendonça pedindo seu afastamento da relatoria da Pet. 15.198/DF, da Rcl. 88.121/DF e do INQ 5026/DF, com base no encontro do ministro com Daniel Vorcaro sobre a STP 976 e no episódio da "delação seletiva" de 16/06/2026.|fontes: src-stf-pet16704-arguicao-suspeicao-benjamim-botelho-mendonca
RELAÇÃO|rel-benjamim-botelho-de-almeida-fg-participacoes-corporate|A|Benjamim Botelho de Almeida -> FG Participações|corporate|detinha integralmente o capital da holding|sem data|A FG Participações era holding de Benjamim Botelho de Almeida, que detinha integralmente seu capital. Por meio da Foco Participações, controlava a Sefer Investimentos.|fontes: src-verificacao-direta-equipe-relatorio-pas-brazil-realty
RELAÇÃO|rel-benjamim-botelho-de-almeida-foco-dtvm-corporate|C|Benjamim Botelho de Almeida -- Foco DTVM|corporate|proprietário e controlador; diretor responsável (2009-2013)|2009-10-19|Registros da CVM o identificam como diretor responsável da Foco DTVM entre 19/10/2009 e 24/04/2013; decisão de Dias Toffoli de 06/01/2026 o descreve como proprietário e controlador da instituição, hoje Sefer Investimentos.|fontes: src-cvm-2021-02-23-parecer-termo-compromisso-pas-03-2016; src-iclnoticias-2026-03-09-nota-defesa-botelho
RELAÇÃO|rel-benjamim-botelho-de-almeida-grupo-aquilla-corporate|C|Benjamim Botelho de Almeida -- Grupo Aquilla|corporate|diretor responsável da gestora do grupo (2011-2016)|2011-07-08|A CVM registra Botelho como diretor responsável da gestora A.A.M Ltda./AQ3 A.M. Ltda., do Grupo Aquilla, entre 08/07/2011 e 11/01/2016; documento da B3 de 2013 o identifica como diretor responsável do FII Aquilla. Ele descreve sua passagem como 'diretor contratado por um curto período'.|fontes: src-cvm-2021-02-23-parecer-termo-compromisso-pas-03-2016
POSIÇÃO|rel-benjamim-botelho-de-almeida-grupo-aquilla-corporate|clarification|Benjamim Botelho de Almeida|2026-05|Afirma ter sido 'diretor contratado da Aquilla por um curto período', nunca responsável por Compliance e Know Your Client, e ter se desligado voluntariamente 'há mais de 10 anos'.
RELAÇÃO|rel-gustavo-cleto-marsiglia-benjamim-botelho-de-almeida-professional|A|Gustavo Cleto Marsiglia -- Benjamim Botelho de Almeida|professional|cogestor das mesmas estruturas de fundos|sem data|Decisão da Justiça Federal do Rio, em ação sobre terrenos em Queimados, registra que Agera Negócios Imobiliários, Aquilla FII e Verona FII 'são geridas pelas mesmas pessoas, Gustavo Cleto Marsiglia e Benjamim Botelho de Almeida'. Ambos são acusados no mesmo processo sancionador da CVM sobre desvio de recursos de regimes próprios de previdência, e ambos foram absolvidos, em primeira instância, na ação penal sobre o Banco Máxima.|fontes: src-iclnoticias-2026-05-05-acao-terrenos-elo-narcotraficante; src-djen-cnj-2025-sentenca-acao-penal-5003557

## Eventos e atos públicos (12, em ordem cronológica)

EVENTO|evt-2020-mandados-de-prisao-na-fundo-fake|2020|A|Mandados de prisão contra treze alvos da Fundo Fake, entre eles Vorcaro e Botelho, nunca cumpridos|Depois que a investigação da Operação Fundo Fake chegou à Justiça Federal, em 2019, Daniel Vorcaro, Benjamim Botelho de Almeida e outros onze alvos foram objeto de mandados de prisão. As cautelares nunca foram cumpridas e a ordem judicial acabou anulada meses depois; o inquérito contra Vorcaro foi trancado pelo TRF-1 em 2023. A defesa sustenta que ele foi formalmente excluído da investigação, por não ter vínculo com o Banco Máxima à época dos fatos apurados. Este registro é relevante para o exame da alegação, não confirmada, de que teria havido prisão decretada em Ji-Paraná em outubro de 2019: mostra que houve, de fato, ordens de prisão nessa frente rondoniense — em 2020, e não na data alegada.|participantes: Daniel Vorcaro; Benjamim Botelho de Almeida; Polícia Federal|fontes: src-timesbrasil-2026-06-26-liquidacao-sefer-engrenagem; src-estadao-2026-02-03-vorcaro-autorizado-mesmo-investigado
POSIÇÃO|evt-2020-mandados-de-prisao-na-fundo-fake|denial|Daniel Vorcaro|2026-02-03|A defesa de Vorcaro afirma que ele foi 'formalmente excluído da investigação' e que é 'falsa e difamatória qualquer tentativa de associar seu nome aos fatos apurados', porque à época dos fatos não controlava o Banco Máxima.
EVENTO|evt-2020-07-15-operacao-fundo-fake|2020-07-15|A|Operação Fundo Fake: PF apura desvio de recursos de previdências municipais em fundos da Foco DTVM|A Polícia Federal deflagrou a Operação Fundo Fake com cerca de 200 policiais e 71 mandados de busca e apreensão expedidos pela 3ª Vara Federal de Porto Velho (RO), em cinco estados. Apurou desvio de recursos de regimes próprios de previdência aplicados em fundos administrados pela Foco DTVM, no modelo do 'rebate': a consultoria contratada indicava os fundos e, dias após o aporte, recebia de volta parte do dinheiro — às vezes mais de 20% —, repassando parcela a gestores do instituto. Prejuízo apurado somente ao RolimPrevi: R$ 17,4 milhões; outros 65 institutos aplicaram em fundos da mesma administradora; cerca de R$ 500 milhões foram objeto de bloqueio judicial. Daniel Vorcaro e Benjamim Botelho de Almeida estiveram entre os treze alvos de mandados de prisão expedidos na frente, nunca cumpridos e depois anulados.|participantes: Foco DTVM; Benjamim Botelho de Almeida; Daniel Vorcaro; MAXX Consultoria de Investimentos|fontes: src-rolimprevi-2020-08-02-nota-operacao-fundo-fake; src-senado-2026-03-18-cpi-crime-organizado-fraudes-rpps; src-agenciabrasil-2020-07-15-operacao-fundo-fake; src-timesbrasil-2026-06-26-liquidacao-sefer-engrenagem; src-estadao-2026-02-03-vorcaro-autorizado-mesmo-investigado
EVENTO|evt-2020-12-01-cvm-aceita-acordo-com-vorcaro|2020-12-01|D|CVM aceita termo de compromisso de R$ 2,3 milhões em processo que acusava Daniel Vorcaro|O Colegiado da CVM aceitou, por unanimidade, propostas de termo de compromisso somando R$ 2.325.000 no processo sobre as emissões de debêntures da Centara e da Simsan — equivalente a 4,7% dos R$ 49 milhões captados. Entre os proponentes estava Daniel Vorcaro, pessoalmente, na qualidade de diretor da Máxima CCTVM, que pagou R$ 250 mil. O acordo fora rejeitado pelo Comitê de Termo de Compromisso em agosto e novamente em setembro de 2020; o diretor Henrique Machado pediu vista em novembro, assumiu a relatoria e votou pela aceitação — embora o valor final tenha sido 48% maior que o recusado. O voto registra que a área técnica já apontava estruturação das emissões para transferir recursos de uma massa falida a familiares dos controladores, e que os proponentes já eram investigados por condutas semelhantes em processo aberto três semanas antes.|participantes: Comissão de Valores Mobiliários; Daniel Vorcaro; Henrique Balduino Machado Moreira; Benjamim Botelho de Almeida; Foco DTVM|fontes: src-cvm-2020-12-01-decisao-tc-debentures; src-cvm-voto-1836-2020-henrique-machado-pdf
EVENTO|evt-2022-05-24-pas-03-2016-redistribuido-e-parado|2022-05-24|D|Processo da CVM sobre desvio de previdências municipais é redistribuído e para: sem julgamento desde 2022|O PAS 19957.008699/2019-01, que acusa 29 pessoas e empresas de operação fraudulenta pelo oferecimento de vantagens a prefeitos e gestores de regimes próprios de previdência, foi redistribuído em 24/05/2022 ao diretor João Carlos de Andrade Uzêda Accioly, após circular entre relatores por sucessivos impedimentos. Essa é a última menção pública ao processo em toda a base da CVM. Na posição de 31/01/2026, ele ainda constava da planilha oficial de processos pendentes de julgamento. O inquérito havia sido instaurado em 02/03/2016 e apurou prejuízos 'da ordem de centenas de milhões de reais'.|participantes: Benjamim Botelho de Almeida; Gustavo Cleto Marsiglia; Foco DTVM|fontes: src-cvm-processos-a-julgar-por-relator; src-cvm-sistema-consulta-pas; src-cvm-relatorio-atividade-sancionadora-1t-2026
EVENTO|evt-2022-07-05-cvm-condena-botelho-e-indigo-sao-domingos|2022-07-05|C|CVM condena Botelho e a antiga Foco DTVM por irregularidades na administração do FII São Domingos|A CVM condenou a Índigo Investimentos DTVM (antiga Foco DTVM), Benjamim Botelho de Almeida e Sérgio Paulino Ferreira em multas que somam R$ 2,1 milhões, por irregularidades na administração fiduciária do FII São Domingos — o fundo que comprou por R$ 57 milhões o terreno de Jequitibá regularizado por R$ 2,5 milhões, operação usada para lastrear a capacidade econômica apresentada por Vorcaro ao Banco Central. A Botelho couberam R$ 450 mil; ele foi absolvido de uma das acusações e teve reconhecida ilegitimidade passiva em outra.|participantes: Benjamim Botelho de Almeida; Foco DTVM|fontes: src-cvm-2022-07-05-julgamento-fii-sao-domingos; src-estadao-2026-04-07-arquitetura-de-criacao-do-master
EVENTO|evt-2025-04-sabba-condenado-por-gestao-fraudulenta|2025-04|C|Justiça Federal condena Saul Dutra Sabbá por gestão fraudulenta no Banco Máxima|A 6ª Vara Criminal Federal de São Paulo condenou Saul Dutra Sabbá a três anos de reclusão em regime inicial aberto por gestão fraudulenta, com pena substituída por restritiva de direitos e multa, por fatos ocorridos entre novembro de 2014 e março de 2016 no Banco Máxima. Ele foi o único dos cinco réus condenado: a mesma sentença absolveu, com fundamento no art. 386, V, do CPP, o ex-diretor jurídico e contábil Alberto Maurício Caló, Benjamim Botelho de Almeida, Gustavo Cleto Marsiglia e Octavio Pires Vaz Filho. O MPF apelou das absolvições.|participantes: Saul Dutra Sabbá; Banco Master; Benjamim Botelho de Almeida; Alberto Maurício Caló; Gustavo Cleto Marsiglia|fontes: src-feebpr-2025-04-29-condenacao-sabba; src-jbrasilia-2025-01-14-mpf-contra-acordo-maxima; src-djen-cnj-2025-sentenca-acao-penal-5003557
EVENTO|evt-2025-04-25-sentenca-absolve-quatro-reus-do-maxima|2025-04-25|D|Sentença absolve quatro réus e condena apenas Sabbá na ação penal sobre o Banco Máxima|A 6ª Vara Criminal Federal de São Paulo, do juiz Nilson Martins Lopes Júnior, julgou a ação penal movida pelo MPF por gestão fraudulenta no Banco Máxima, por fatos de novembro de 2014 a março de 2016. Absolveu Alberto Maurício Caló, Benjamim Botelho de Almeida, Gustavo Cleto Marsiglia e Octavio Pires Vaz Filho, com fundamento no art. 386, V, do CPP — não existir prova de terem concorrido para a infração —, e condenou apenas Saul Dutra Sabbá, então controlador do banco, a três anos de reclusão em regime inicial aberto. Quanto a Botelho, a sentença assenta que, embora pudesse ter atuado nas operações de subscrição de quotas do Fundo Ravena, não detinha relação de controle, administração ou gerência sobre o Banco Máxima, elemento exigido pelo art. 25 da Lei 7.492/86. O MPF apelou, e o recurso segue pendente na 11ª Turma do TRF3.|participantes: Saul Dutra Sabbá; Benjamim Botelho de Almeida; Alberto Maurício Caló; Gustavo Cleto Marsiglia; Banco Master|fontes: src-djen-cnj-2025-sentenca-acao-penal-5003557; src-datajud-cnj-apelacao-5003557-trf3
EVENTO|evt-2025-05-27-abertura-ipl-5004641-banco-master-sp|2025-05-27|D|PF de São Paulo abre inquérito sobre o Banco Master a partir de denúncia anônima — origem distinta da Compliance Zero|O Delegado Daniel Penido de Britto (DELECOR/DRPJ/SR/PF/SP) instaurou o IPL 5004641-31.2025.4.03.6181 a partir de denúncia-crime anônima recebida por e-mail institucional da PF em um PDF intitulado "INFORMAÇÕES BANCO MASTER" — quase dois meses antes da notícia de fato do MPF sobre a compra do Master pelo BRB (16/07/2024) que o acervo já documentava como gênese da Operação Compliance Zero. É uma segunda linha de apuração sobre o Banco Master, autônoma e mais antiga enquanto operação nomeada, tendo como focos centrais Daniel Vorcaro e Benjamim Botelho de Almeida (Foco DTVM, atual Sefer Investimentos). O próprio Ministério Público Federal, em manifestação final de 23/12/2025, reconheceu "ausência de conexão entre as investigações", pedindo a vinculação processual à PET 15.198 apenas por cautela de preservação de sigilo, não por mérito de conexão estabelecido.|participantes: Daniel Penido de Britto; Daniel Vorcaro; Benjamim Botelho de Almeida; Banco Master; Polícia Federal|fontes: src-stf-pet15198-peca013-ipl-5004641-completo
EVENTO|evt-2026-03-31-cpi-aprova-convocacao-de-hirano|2026-03-31|D|CPI do Crime Organizado aprova convocação que leva ao plano oficial a tese sobre Ortiz e o Aquilla|O colegiado da CPI do Crime Organizado aprovou o Requerimento nº 287/2026, do senador Alessandro Vieira, convocando Yan Felix Hirano. O requerimento reproduz a tese veiculada pelo ICL Notícias sobre a presença de Oliver Ortiz entre os cotistas de fundos da antiga Foco DTVM e acrescenta corroboração própria a partir de registros da CVM e da Receita Federal. É o único ponto em que a alegação atravessou para o plano oficial — e sem desdobramento: Hirano nunca depôs, e a comissão encerrou em 14/04/2026 com a rejeição do relatório final, que sequer menciona o tema.|participantes: Alessandro Vieira; CPI do Crime Organizado; Oliver Ortiz de Zarate Martin; Benjamim Botelho de Almeida; Foco DTVM|fontes: src-senado-req-287-2026-cpicrime-convocacao-hirano; src-senado-2026-04-14-cpi-crime-organizado-sem-relatorio
EVENTO|evt-2026-06-26-bc-liquida-sefer-investimentos|2026-06-26|C|Banco Central liquida a Sefer Investimentos e bloqueia bens de Benjamim Botelho|O Banco Central decretou a liquidação extrajudicial da Sefer Investimentos DTVM — antiga Foco DTVM e depois Índigo Investimentos —, por comprometimento econômico-financeiro e graves violações às normas legais, tornando indisponíveis os bens dos controladores e ex-administradores, entre eles Benjamim Botelho de Almeida e quatro pessoas jurídicas ligadas ao grupo, duas delas registradas no exterior.|participantes: Banco Central do Brasil; Foco DTVM; Benjamim Botelho de Almeida|fontes: src-gazetadopovo-2026-06-26-bc-liquida-sefer; src-seudinheiro-2026-06-liquidacao-sefer-bens-controladores
EVENTO|evt-2026-09-08-cvm-condena-vorcaro-fraude-brazil-realty|2026-09-08|D|CVM condena Vorcaro, pai, primo, Master e outros por fraude no Brazil Realty FII|O colegiado da CVM, por unanimidade e sob relatoria do diretor João Accioly, condenou Daniel Vorcaro, Henrique Vorcaro (pai), Felipe Cançado Vorcaro (primo), o Banco Master, Benjamim Botelho de Almeida, Antônio Carlos Freixo Júnior, a Viking Participações, a Entre Investimentos, a Sefer Investimentos e outros acusados por operação fraudulenta na 3ª emissão de cotas do Brazil Realty FII, com multas somando entre R$ 201 e R$ 201,5 milhões (divergência entre fontes não reconciliada). Três ex-diretores da Sefer foram absolvidos. Os termos de compromisso propostos pelos acusados foram rejeitados. É processo autônomo da CVM, distinto da Operação Compliance Zero.|participantes: Daniel Vorcaro; Henrique Vorcaro; Felipe Cançado Vorcaro; Banco Master; Benjamim Botelho de Almeida; Antonio Carlos Freixo Júnior; Viking Participações; Entre Investimentos e Participações; Foco DTVM; Comissão de Valores Mobiliários|fontes: src-verificacao-direta-equipe-relatorio-pas-brazil-realty; src-poder360-2026-09-08-cvm-multa-vorcaro-master-2015-milhoes; src-agenciabrasil-2026-09-08-cvm-multa-vorcaro-20-milhoes-fii
EVENTO|evt-2026-09-08-cvm-julga-processos-do-master|2026-09-08|D|CVM marca para 8 de setembro o julgamento de dois processos do caso, com Vorcaro entre os acusados|A CVM pautou para 08/09/2026 o julgamento do PAS 19957.007976/2020-94, sobre operação fraudulenta na terceira emissão de cotas do Brazil Realty FII, com dezenove acusados — entre eles Daniel Vorcaro, o pai, o irmão, o Banco Master, a Viking, a Milo, a Sefer, Benjamim Botelho de Almeida, a Entre Investimentos e Antônio Carlos Freixo Júnior —, e do PAS 19957.005363/2021-01, conexo, sobre criação de condições artificiais de demanda. É o mesmo processo que o voto de dezembro de 2020, ao aceitar acordo em que Vorcaro era acusado, considerou sem 'materialidade suficiente para obstar a aceitação das propostas'. Registro prospectivo: processos podem ser retirados de pauta na véspera, e o resultado do julgamento não é conhecido nesta atualização.|participantes: Comissão de Valores Mobiliários; Daniel Vorcaro; Henrique Vorcaro; Banco Master; Benjamim Botelho de Almeida; Milo Investimentos; Viking Participações; Entre Investimentos e Participações; Antonio Carlos Freixo Júnior|fontes: src-cvm-pauta-julgamento-2026-09-08

## Transações (0)


## Alegações sob análise (1) — nunca tratar como fato

ALEGAÇÃO|claim-recursos-de-ortiz-teriam-chegado-a-compra-do-maxima|A|disputed|quem sustenta: Fonte anônima do mercado financeiro, via ICL Notícias|Segundo fonte anônima do mercado financeiro ouvida pelo ICL Notícias, recursos oriundos de lavagem de dinheiro do narcotraficante espanhol Oliver Ortiz de Zarate Martin teriam chegado, por meio de fundos do Grupo Aquilla, à operação de compra do Banco Máxima em 2017.|limites: O núcleo causal da alegação — que dinheiro do tráfico teria financiado a compra — repousa em fonte anônima única, em citação direta, e o próprio veículo ressalva que não pôde confirmar os valores por causa do sigilo bancário. Nenhum documento foi publicado. Os registros da CVM de outubro de 2015, invocados tanto pela reportagem quanto pelo requerimento do Senado, não são públicos nem foram localizados pela equipe: são o gargalo de todo o caso. O relatório final da CPI do Crime Organizado, de 221 páginas, não menciona Ortiz, Aquilla, Foco/Sefer, Botelho ou Hirano — e foi rejeitado em 14/04/2026. Nenhuma investigação da PF, do MPF, da CVM ou do Banco Central incorporou a alegação até 04/09/2026; os atos oficiais existentes contra Botelho e a Sefer tratam de fraude financeira, não de narcotráfico. Registre-se ainda uma correção de cadeia de atribuição: a Agência Pública e o Brasil de Fato não apuraram esse ponto — apenas citam ou republicam o ICL Notícias. E uma ressalva metodológica: a defesa de Botelho contestou com datas específicas uma asserção verificável da reportagem (a de que ele seria visto semanalmente na Faria Lima), sem que o veículo tenha retificado ou sustentado o ponto. Nenhuma fonte, inclusive o ICL, afirma que Daniel Vorcaro conhecesse Ortiz ou soubesse da origem dos recursos. VERIFICAÇÃO POSTERIOR sobre o documento de outubro de 2015, que era o gargalo de toda a alegação: ele não pode ser obtido por via pública, e não por falha de apuração. O sistema público de divulgação de documentos de fundos só contém registros a partir de 01/06/2016; o formato regulatório dos documentos públicos de fundo imobiliário identifica cotistas por faixas percentuais anônimas, nunca por nome, e o art. 39 da Instrução CVM 472 não inclui relação de cotistas entre as informações periódicas obrigatórias; e o registro é coberto pelo sigilo do art. 1º, §1º, da Lei Complementar 105/2001, aplicável a distribuidoras de títulos e valores mobiliários. Registre-se ainda que o próprio Requerimento nº 287/2026, que invoca esses documentos, não indica número, protocolo ou referência deles — ao contrário do que faz para os outros dois fatos que alega, para os quais aponta os autos no TJRJ e registros da Receita Federal. Fechar a lacuna dependeria de requisição da própria CPI à CVM, de quebra de sigilo deferida, ou do acesso aos autos judiciais.
POSIÇÃO|claim-recursos-de-ortiz-teriam-chegado-a-compra-do-maxima|denial|Benjamim Botelho de Almeida|2026-03-09|Os advogados de Benjamim Botelho de Almeida contestaram a reportagem, afirmando que ele deixou o Brasil em 2018 e que o texto 'omite informações importantes e reproduz informações falsas supostamente fornecidas por uma suposta fonte'.
POSIÇÃO|claim-recursos-de-ortiz-teriam-chegado-a-compra-do-maxima|clarification|Benjamim Botelho de Almeida|2026-05-05|Botelho afirma que, à época da operação, Ortiz não tinha registro criminal que o impedisse de participar de operação lícita no mercado de capitais e tinha conta no Itaú, banco que também teria aprovado a operação em seu compliance. O contrato dos terrenos é de abril de 2012 e a prisão de Ortiz ocorreu em junho de 2013.
POSIÇÃO|claim-recursos-de-ortiz-teriam-chegado-a-compra-do-maxima|no_response||2026-05-05|O Banco Master foi procurado pelo ICL Notícias nas duas reportagens e não respondeu; a Sefer Investimentos e Oliver Ortiz também foram procurados e não responderam. Não foi localizada manifestação da defesa de Daniel Vorcaro sobre o tema.

## Evidências (22)

EVIDÊNCIA|ev-suspeicao-benjamim-botelho-fundamentos|D|Em 14/09/2026, Benjamim Botelho de Almeida apresentou arguição de suspeição contra o ministro André Mendonça, por dependência à STP 976 e à Pet 16.704/DF, alegando (i) encontro privado entre Mendonça e Daniel Vorcaro sobre a STP 976 — litígio do FIDC MEG, do ecossistema de fundos de Vorcaro, administrado pela Trustee DTVM (alvo da Compliance Zero) — e (ii) recebimento, pelo ministro, de proposta de "delação premiada seletiva" por advogado de Vorcaro em sessão de 16/06/2026, o que a peça argumenta violar o art. 4º, §§6º-7º, da Lei 12.850/2013. A peça alega ainda amizade próxima entre Mendonça e o advogado Ciro Rocha Soares, e que o voto do ministro pela prisão preventiva do pai de Vorcaro se apoiou em relatórios policiais com conteúdo de comunicações entre advogados de defesa e seus clientes.|atribuída a: Benjamim Botelho de Almeida, em arguição de suspeição protocolada no STF|documentos: doc-2026-09-14-arguicao-suspeicao-benjamim-botelho-mendonca|fontes: src-stf-pet16704-arguicao-suspeicao-benjamim-botelho-mendonca
EVIDÊNCIA|ev-botelho-cargos-registrados-cvm|C|Registros oficiais fixam os cargos de Benjamim Botelho de Almeida: foi diretor responsável da Foco DTVM de 19/10/2009 a 24/04/2013 e diretor responsável da gestora A.A.M Ltda./AQ3 A.M. Ltda. — do Grupo Aquilla — de 08/07/2011 a 11/01/2016, conforme parecer do Comitê de Termo de Compromisso da CVM. Em decisão de 06/01/2026 no âmbito da Operação Compliance Zero, o ministro Dias Toffoli afirmou que 'Benjamim Botelho é proprietário e controlador da Foco DTVM (atualmente SEFER Investimentos), devendo as medidas recaírem sobre seu patrimônio e em todas as participações que envolvem a Sefer'.||documentos: nenhum|fontes: src-cvm-2021-02-23-parecer-termo-compromisso-pas-03-2016; src-iclnoticias-2026-03-09-nota-defesa-botelho
EVIDÊNCIA|ev-decisao-queimados-liga-ortiz-a-fundos-de-botelho|A|Decisão da 3ª Vara Criminal Federal do Rio de Janeiro, do juiz Vitor Barbosa Valpuesta, em ação de restituição de dois terrenos em Queimados movida por Agera Negócios Imobiliários e Aquilla FII (2016-2023, arquivada em fevereiro de 2023 após decisão desfavorável no STJ), registra: 'Oliver é, segundo narrativa dos requerentes, cotista dos fundos proprietários dos bens', e que 'as pessoas jurídicas envolvidas – Agera Negócios Imobiliários ltda., Aquilla Fundo de Investimento Imobiliário-FII e Verona Fundo de Investimento Imobiliário – FII são geridas pelas mesmas pessoas, Gustavo Cleto Marsiglia e Benjamim Botelho de Almeida'. A decisão também consigna não ser possível 'formar juízo positivo quanto à boa-fé nas aquisições'. Sustenta o elo Ortiz–Aquilla–Botelho; não sustenta elo com Daniel Vorcaro. O número do processo não foi divulgado e a equipe não leu o inteiro teor.|atribuída a: ICL Notícias, citando trechos da decisão judicial|documentos: nenhum|fontes: src-iclnoticias-2026-05-05-acao-terrenos-elo-narcotraficante
EVIDÊNCIA|ev-botelho-absolvido-sentenca-2025|D|Confirmada, em documento judicial, a absolvição de Benjamim Botelho de Almeida na ação penal sobre a gestão fraudulenta do Banco Máxima. A sentença da ação penal nº 5003557-34.2021.4.03.6181, da 6ª Vara Criminal Federal de São Paulo, do juiz Nilson Martins Lopes Júnior, disponibilizada em 25/04/2025, absolveu quatro dos cinco réus — Alberto Maurício Caló, Benjamim Botelho de Almeida, Gustavo Cleto Marsiglia e Octavio Pires Vaz Filho — com fundamento no art. 386, V, do Código de Processo Penal, 'uma vez que não existem provas de terem eles concorrido para a infração penal descrita na denúncia'. Apenas Saul Dutra Sabbá foi condenado. Quanto a Botelho especificamente, a sentença reconhece que ele 'possa ter atuado nas operações de subscrição de quotas do Fundo Ravena, haja vista sua participação na Foco Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários e na Aquilla Asset Management Ltda.', mas assenta que o delito apurado se relaciona ao ato de gestão fraudulenta do Banco Máxima, instituição em relação à qual ele não tinha 'qualquer relação de controle, administração ou gerência', como exige o art. 25 da Lei 7.492/86.||documentos: doc-2025-04-25-sentenca-acao-penal-maxima|fontes: src-djen-cnj-2025-sentenca-acao-penal-5003557
EVIDÊNCIA|ev-vorcaro-alvo-da-fundo-fake-e-mandado-de-2020|A|Daniel Vorcaro foi alvo da Operação Fundo Fake, investigado por suspeitas de envolvimento em esquema de desvio de recursos de fundos de previdência de municípios — e ainda assim recebeu, em outubro de 2019, autorização do Banco Central para se tornar controlador do Banco Máxima. Depois que a investigação chegou à Justiça Federal, em 2019, ele, Benjamim Botelho de Almeida e outros onze alvos foram objeto de mandados de prisão, cautelares que nunca foram cumpridas e cuja ordem judicial acabou anulada meses depois. O inquérito foi posteriormente trancado pelo TRF-1, em 2023. A defesa de Vorcaro sustenta que ele foi 'formalmente excluído da investigação' e que é 'falsa e difamatória qualquer tentativa de associar seu nome aos fatos apurados', porque à época dos fatos ainda não havia adquirido o controle do banco nem mantinha vínculo com a instituição. O argumento tem lastro cronológico parcial: os fatos denunciados são de dezembro de 2010 a abril de 2016, e Vorcaro só assumiu o controle do Máxima em outubro de 2019 — de modo que tratar o Banco Máxima como veículo dele em 2016 seria anacronismo. O que sobrevive ao teste temporal é a via familiar, não a bancária.|atribuída a: Estadão Conteúdo e Times Brasil; a exclusão formal da investigação é afirmação da defesa, não confirmada em peça processual lida pela equipe|documentos: nenhum|fontes: src-estadao-2026-02-03-vorcaro-autorizado-mesmo-investigado; src-timesbrasil-2026-06-26-liquidacao-sefer-engrenagem
EVIDÊNCIA|ev-linha-investigativa-rondonia-vorcaro|A|Existe linha investigativa federal em Rondônia alcançando Daniel Vorcaro desde janeiro de 2019 — nove meses antes do aval do Banco Central à transferência de controle do Máxima. Segundo documento protocolado na CPI do Crime Organizado, houve Pedido de Busca e Apreensão Criminal nº 0001530-26.2019.4.01.4101, de 23/01/2019, na Subseção Judiciária de Ji-Paraná (RO), no âmbito de apuração sobre desvio de recursos de regimes próprios de previdência, e três inquéritos sucessivos contra Vorcaro. Apuração posterior da equipe confirmou o essencial por fontes independentes — Vorcaro foi de fato alvo da Operação Fundo Fake e teve mandado de prisão expedido, nunca cumprido, com o inquérito trancado pelo TRF-1 em 2023 — mas NÃO confirmou vários pontos específicos da peça da CPI, que é documento de parte protocolado por denunciante e não achado oficial. Em particular: (a) não se corroborou a alegação de repasses do Banco Máxima e do grupo Multipar à MAXX Consultoria em 2016, e cabe notar que o Máxima só passou ao controle de Vorcaro em outubro de 2019; (b) a alegada transferência de R$ 2 milhões da Milo Investimentos para Benjamim Botelho de Almeida em 31/10/2016 não foi corroborada, e a única fonte jornalística que trata do tema descreve o fluxo em sentido inverso — três transferências dos fundos à conta pessoal de Vorcaro, somando cerca de R$ 2 milhões, em 2017; (c) o recorte de R$ 7,7 milhões atribuído nominalmente a Vorcaro e Botelho no bloqueio não aparece em fonte independente; (d) a designação 'Fundo Fake 2' é nomenclatura da peça, não da Polícia Federal — o que existe oficialmente em Ji-Paraná é a Operação Caixa de Minas, sobre o RPPS do município, sem menção pública a Vorcaro, ao Máxima ou à Foco DTVM.|atribuída a: Documento de parte protocolado na CPI do Crime Organizado, com verificação posterior da equipe que confirmou parte e não corroborou outros pontos|documentos: nenhum|fontes: src-senado-2026-03-18-cpi-crime-organizado-fraudes-rpps; src-rolimprevi-2020-08-02-nota-operacao-fundo-fake; src-estadao-2026-02-03-vorcaro-autorizado-mesmo-investigado; src-timesbrasil-2026-06-26-liquidacao-sefer-engrenagem; src-metropoles-2026-02-17-pf-reexamina-pericias-fundos
EVIDÊNCIA|ev-operacao-fundo-fake-numeros-oficiais|C|A Operação Fundo Fake foi deflagrada em 15/07/2020 com cerca de 200 policiais e 71 mandados de busca e apreensão expedidos pela 3ª Vara Federal de Porto Velho (RO), alcançando Rondônia, São Paulo, Rio de Janeiro, Goiás e Minas Gerais. Segundo a PF: o prejuízo apurado em laudos periciais somente ao RolimPrevi foi de R$ 17,4 milhões; 65 outros institutos de previdência do país aplicaram em fundos administrados por uma das instituições investigadas; cerca de R$ 500 milhões de recursos de RPPS aportados nos fundos foram objeto de bloqueio judicial; e 18 CPFs e CNPJs tiveram cadastro suspenso para impedir atuação no mercado financeiro. O modelo apurado é o do 'rebate': a consultoria contratada indicava os fundos e, dias após o aporte, recebia de volta parte do dinheiro — em alguns casos mais de 20% do valor aplicado —, repassando parcela a gestores do instituto.||documentos: nenhum|fontes: src-agenciabrasil-2020-07-15-operacao-fundo-fake; src-rolimprevi-2020-08-02-nota-operacao-fundo-fake
EVIDÊNCIA|ev-vorcaro-acusado-e-acordo-de-2020-na-cvm|D|Cinco anos antes do colapso do banco, Daniel Vorcaro figurou pessoalmente como acusado num processo administrativo sancionador da CVM e fechou termo de compromisso. A decisão do Colegiado de 01/12/2020, no PAS SEI 19957.009798/2019-01, sobre as emissões de debêntures da Centara e da Simsan, lista entre os proponentes 'DANIEL BUENO VORCARO, na qualidade de diretor da MÁXIMA S.A. CCTVM (intermediária líder), por infração ao item I c/c item II, letra c, da ICVM 8, e ao inciso I do artigo 11 da ICVM 476'. O total pago foi de R$ 2.325.000 — R$ 250 mil de Vorcaro, R$ 1 milhão da Máxima CCTVM, R$ 300 mil da Índigo (a antiga Foco DTVM), R$ 300 mil de Benjamim Botelho de Almeida, R$ 250 mil de Luiz Antonio Bull, R$ 100 mil da Simsan, R$ 100 mil de Zadra e R$ 25 mil de Saito. O montante captado nas emissões somou R$ 49.018.776,98, de modo que o acordo equivale a 4,743% do total, e a parcela de Vorcaro isoladamente a 0,51%. A aprovação foi unânime, com o diretor Alexandre Rangel declarando-se impedido — o mesmo Rangel viria a se declarar impedido depois em outros dois processos do grupo, por ter sido consultado anteriormente, como advogado, sobre fatos relacionados.||documentos: doc-2020-12-01-voto-1836-henrique-machado|fontes: src-cvm-2020-12-01-decisao-tc-debentures; src-cvm-voto-1836-2020-henrique-machado-pdf
EVIDÊNCIA|ev-comite-rejeitou-duas-vezes-antes-da-aceitacao|D|O acordo foi aceito depois de o Comitê de Termo de Compromisso da CVM tê-lo rejeitado: o Comitê deliberou pela rejeição em 18/08/2020 e ratificou a rejeição em 15/09/2020. Em 03/11/2020 o diretor Henrique Machado pediu vista do processo, assumiu como diretor relator e votou pela aceitação em 01/12/2020, sendo acompanhado por unanimidade. RESSALVA ESSENCIAL, em favor da decisão: a proposta efetivamente aceita foi MAIOR do que a rejeitada — o Comitê havia recusado propostas que somavam R$ 1.575.000, e o Colegiado aceitou R$ 2.325.000, um acréscimo de 48%, com Índigo e Botelho subindo de R$ 250 mil para R$ 300 mil cada, Simsan de R$ 30 mil para R$ 100 mil e Zadra de R$ 20 mil para R$ 100 mil. Não se trata, portanto, de aceitar sem mais o que fora recusado.||documentos: doc-2020-12-01-voto-1836-henrique-machado|fontes: src-cvm-voto-1836-2020-henrique-machado-pdf; src-cvm-2020-12-01-decisao-tc-debentures
EVIDÊNCIA|ev-voto-machado-conteudo-e-alerta-da-area-tecnica|D|O voto do relator revela que a área técnica da CVM já descrevia, em 2020, o padrão que só viria a ser público em 2025. Em nota de rodapé, Machado registra a alegação da Superintendência de Registro de Valores Mobiliários de que as duas emissões de debêntures 'apresentam elementos que indicam que as operações foram estruturadas com o propósito de viabilizar a transferência de recursos financeiros do Banco M e da massa falida do Banco R para beneficiar os responsáveis ou familiares da ÍNDIGO e da Máxima CCTVM' — ou seja, desvio de recursos de uma massa falida em favor de familiares dos controladores. No §7º, o voto afirma que 'os elementos fáticos que permeiam o caso em exame poderiam ter efetivamente ensejado a não instauração do processo considerando a baixa expressividade da lesão ao bem jurídico tutelado'. E no §12 registra que os proponentes eram investigados por condutas semelhantes em processo aberto em 12 de novembro de 2020, concluindo que este 'não apresenta, neste momento, materialidade suficiente para obstar a aceitação das propostas' — processo que é justamente o PAS 19957.007976/2020-94, hoje pautado para julgamento por operação fraudulenta.||documentos: doc-2020-12-01-voto-1836-henrique-machado|fontes: src-cvm-voto-1836-2020-henrique-machado-pdf
EVIDÊNCIA|ev-pas-cvm-03-2016-nunca-julgado|D|O processo administrativo sancionador PAS CVM SEI 19957.008699/2019-01 (PAS 03/2016), em que Benjamim Botelho de Almeida e outros são acusados de operação fraudulenta caracterizada pelo oferecimento de vantagens financeiras ilícitas a prefeitos e gestores de regimes próprios de previdência, NÃO FOI JULGADO. Consta da planilha oficial 'Processos a Julgar (Por Relator)' da CVM, na posição de 31/01/2026, como Inquérito Administrativo pendente de julgamento, sob relatoria do diretor João Carlos de Andrade Uzêda Accioly, com início de relatoria em 24/05/2022. O rastro público das pautas do Colegiado mostra que o processo circulou entre relatores por sucessivos impedimentos até a redistribuição de 24/05/2022 — que é a última menção pública a ele em toda a base da CVM. O Relatório de Atividade Sancionadora do 1º trimestre de 2026 registra que 'de janeiro a março deste ano, não foram julgados processos pelo Colegiado da CVM'; dos 49 processos julgados em 2025, este não estava entre eles. Passaram-se mais de nove anos desde a instauração do inquérito, em 02/03/2016, e mais de quatro anos sem registro público de movimentação.||documentos: doc-2026-01-31-planilha-cvm-processos-a-julgar|fontes: src-cvm-processos-a-julgar-por-relator; src-cvm-relatorio-atividade-sancionadora-1t-2026
EVIDÊNCIA|ev-pas-03-2016-objeto-e-29-acusados|C|O sistema oficial de consulta a processos sancionadores da CVM esclarece o objeto e o alcance do PAS 19957.008699/2019-01, antes conhecidos apenas pelo parecer anonimizado. O objeto é a 'apuração de eventuais irregularidades na atuação da INVISTA INVESTIMENTOS INTELIGENTES, bem como na administração e gestão de fundos de investimentos que tinham entre seus cotistas Regimes Próprios de Previdência Social (RPPS)'. São 29 acusados — 20 pessoas naturais e 9 jurídicas —, entre eles Benjamim Botelho de Almeida, Gustavo Cleto Marsiglia, Ricardo Ferreira Junqueira Ribeiro e a distribuidora hoje denominada Sefer Investimentos DTVM Ltda., além de gestoras como Áureo Administração de Recursos, Ático Administração de Recursos, Drachma Investimentos, Leme Investimentos, Reditus Investimentos e Totem Investimentos. Duas correções decorrem daí: a sigla 'I.I.I.' anonimizada no parecer designa a Invista Investimentos Inteligentes, e o sistema da CVM exibe a razão social atual das pessoas jurídicas — o que confirma documentalmente a cadeia Foco DTVM → Índigo Investimentos DTVM → Sefer Investimentos DTVM.||documentos: nenhum|fontes: src-cvm-sistema-consulta-pas; src-cvm-parecer-ctc-pas-03-2016-pdf
EVIDÊNCIA|ev-cvm-condena-botelho-fii-sao-domingos-2022|C|Em 05/07/2022, a CVM julgou o PAS SEI 19957.002315/2021-53, sobre a administração fiduciária do FII São Domingos — o mesmo fundo que comprou por R$ 57 milhões o terreno de Jequitibá regularizado por R$ 2,5 milhões. Foram condenados a Índigo Investimentos DTVM (denominação então adotada pela antiga Foco DTVM), Benjamim Botelho de Almeida e Sérgio Paulino Ferreira, em multas que somam R$ 2,1 milhões. A Botelho couberam R$ 450 mil, distribuídos em quatro capitulações, entre elas a falta de monitoramento do imóvel San Benedetto. Ele foi absolvido da acusação relativa à cobrança de taxa de administração e teve reconhecida ilegitimidade passiva quanto à operação de permuta, por ter ocorrido após sua renúncia ao cargo.||documentos: nenhum|fontes: src-cvm-2022-07-05-julgamento-fii-sao-domingos; src-estadao-2026-04-07-arquitetura-de-criacao-do-master
EVIDÊNCIA|ev-sabba-condenado-gestao-fraudulenta-2025|C|Em 25/04/2025, a 6ª Vara Criminal Federal de São Paulo, do juiz Nilson Martins Lopes Júnior, condenou Saul Dutra Sabbá a três anos de reclusão em regime inicial aberto por gestão fraudulenta, com pena substituída por restritiva de direitos e multa. Os fatos, de novembro de 2014 a março de 2016, incluem a geração de ganhos fictícios — entre eles a valorização artificial de 126% em fundo de investimento — e a omissão de posições em ações. A denúncia fora oferecida pelo MPF em 2021, com base em informações do Banco Central e apuração da Polícia Federal. Sabbá foi o ÚNICO dos cinco réus condenado: a mesma sentença absolveu Alberto Maurício Caló (ex-diretor jurídico e contábil), Benjamim Botelho de Almeida, Gustavo Cleto Marsiglia e Octavio Pires Vaz Filho, com fundamento no art. 386, V, do CPP. A advogada de Sabbá não se manifestou sobre a condenação. O MPF apelou quanto às absolvições.||documentos: nenhum|fontes: src-feebpr-2025-04-29-condenacao-sabba; src-jbrasilia-2025-01-14-mpf-contra-acordo-maxima; src-djen-cnj-2025-sentenca-acao-penal-5003557
EVIDÊNCIA|ev-mpf-apela-da-absolvicao-recurso-pendente|D|A absolvição não é definitiva. O Ministério Público Federal apelou da sentença, e o recurso foi recebido por decisão de 03/06/2025. A Apelação Criminal nº 5003557-34.2021.4.03.6181 foi distribuída em 23/06/2025 à 11ª Turma do Tribunal Regional Federal da 3ª Região, sob relatoria do desembargador federal José Marcos Lunardelli, figurando como apelados os cinco réus. Foi incluída em pauta de sessão virtual de 09/06/2026, com registro de 'Pedido de Vista' em 11/06/2026, e não havia acórdão de mérito até 04/09/2026. Em decisão de 06/02/2026, ao homologar o acordo de não persecução penal de Saul Dutra Sabbá, o juízo de origem determinou o desmembramento quanto a ele justamente por constar 'pendente recurso de apelação do MPF para os demais corréus'. A nota da defesa de Botelho que afirma que o processo 'resultou na absolvição' é, portanto, verdadeira quanto à sentença, mas omite que o recurso do MPF segue pendente.||documentos: doc-2025-04-25-sentenca-acao-penal-maxima|fontes: src-datajud-cnj-apelacao-5003557-trf3; src-djen-cnj-2025-sentenca-acao-penal-5003557
EVIDÊNCIA|ev-ipl-5004641-segunda-linha-investigativa-distinta-compliance-zero|D|O IPL 5004641-31.2025.4.03.6181 (8ª Vara Criminal Federal de São Paulo) nasceu de denúncia anônima recebida em 27/05/2025, diretamente sobre o Banco Master — anterior e, segundo reconhecimento expresso do próprio MPF, sem conexão estabelecida com a origem da Operação Compliance Zero (a notícia de fato do MPF de 16/07/2024 sobre a compra do Master pelo BRB).||documentos: doc-2025-05-27-portaria-ipl-5004641-banco-master; doc-2025-12-05-decisao-gimenez-suspende-remete-stf|fontes: src-stf-pet15198-peca013-ipl-5004641-completo
EVIDÊNCIA|ev-req-287-cpicrime-ortiz-cotista-aquilla-sao-domingos|D|O Requerimento nº 287/2026 da CPI do Crime Organizado, do senador Alessandro Vieira, aprovado pelo colegiado em 31/03/2026, sustenta que 'documentos registrados na CVM em outubro de 2015 confirmam que Ortiz figurava como cotista de fundos administrados pela antiga Foco DTVM — atual Sefer Investimentos —, tanto em nome próprio quanto por meio de empresas a ele vinculadas, incluindo o Aquilla FII', e que 'este fundo investiu no Fundo São Domingos, veículo utilizado na aquisição do Banco Máxima em 2017'. Registra ainda que Yan Felix Hirano e Benjamim Botelho de Almeida figuram conjuntamente como sócios-administradores da ASOCLQ desde junho de 2012. O texto do próprio requerimento preserva o condicional. Hirano nunca chegou a depor: a CPI encerrou em 14/04/2026 com a rejeição do relatório final por 6 votos a 4. Os documentos da CVM invocados não foram publicados nem localizados pela equipe.||documentos: doc-2026-03-19-req-287-cpicrime|fontes: src-senado-req-287-2026-cpicrime-convocacao-hirano; src-senado-2026-04-14-cpi-crime-organizado-sem-relatorio
EVIDÊNCIA|ev-relatorio-final-cpicrime-nao-menciona-ortiz|A|Verificação da equipe sobre o alcance oficial da alegação: o relatório final da CPI do Crime Organizado, do relator Alessandro Vieira — 221 páginas, de 13/04/2026 —, não menciona Oliver Ortiz, o Grupo Aquilla, a Foco DTVM, a Sefer, Benjamim Botelho de Almeida ou Yan Felix Hirano, embora dedique amplo espaço ao Banco Master (44 menções) e a Daniel Vorcaro (64 menções). Ou seja: o mesmo senador que assinou o requerimento de convocação não levou o tema ao seu relatório — que, de todo modo, foi rejeitado em 14/04/2026. Nenhuma investigação da Polícia Federal, do Ministério Público, da CVM ou do Banco Central incorporou a alegação até a data desta atualização.|atribuída a: Verificação da equipe editorial por busca textual no PDF oficial do relatório|documentos: nenhum|fontes: src-senado-2026-04-14-cpi-crime-organizado-sem-relatorio
EVIDÊNCIA|ev-bc-liquida-sefer-e-bloqueia-bens-2026|C|Em 26/06/2026, o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial da Sefer Investimentos DTVM Ltda. — a mesma pessoa jurídica que já se chamou Foco DTVM e Índigo Investimentos DTVM —, por 'comprometimento da situação econômico-financeira da distribuidora, sujeitando seus credores quirografários a risco anormal, bem como por graves violações às normas legais que disciplinam a atividade da instituição'. O ato tornou indisponíveis os bens dos controladores e ex-administradores, alcançando Benjamim Botelho de Almeida pessoalmente e as pessoas jurídicas Sefer Participações em Instituições Financeiras Ltda., Seferpar Participações e Investimentos S.A., Brazilpar Investments LLC e Lyon Investments LLC. Segundo a Folhapress, a partir de base do BC, a Sefer administrava R$ 12,9 bilhões em maio de 2026 e era classificada como instituição de pequeno porte (S4); o Estadão atribui à casa 102 fundos e mais de R$ 20 bilhões — divergência não reconciliada entre as fontes.||documentos: nenhum|fontes: src-gazetadopovo-2026-06-26-bc-liquida-sefer; src-seudinheiro-2026-06-liquidacao-sefer-bens-controladores
EVIDÊNCIA|ev-julgamento-cvm-marcado-para-8-de-setembro|D|A CVM marcou para 08/09/2026, às 15h, em sessão presencial no Rio de Janeiro, o julgamento de dois processos do caso, ambos sob relatoria do diretor João Accioly. O PAS 19957.007976/2020-94 apura 'operação fraudulenta no mercado de capitais, cumulada com violação de deveres fiduciários e informacionais e prática de embaraço à fiscalização' na terceira emissão de cotas do Brazil Realty FII, e tem dezenove acusados — entre eles Daniel Vorcaro, o pai Henrique Vorcaro, o irmão Felipe Cançado Vorcaro, o Banco Master, a Viking Participações, a Milo Investimentos, a Sefer (antiga Foco DTVM), Benjamim Botelho de Almeida, a Entre Investimentos e Antônio Carlos Freixo Júnior. O PAS 19957.005363/2021-01 apura criação de condições artificiais de demanda na transferência de cotas do mesmo fundo, envolvendo a Milo Investimentos, e está conexo ao primeiro desde 30/01/2024. Processos podem ser retirados de pauta na véspera.||documentos: doc-2026-08-28-pauta-julgamento-cvm-08-09|fontes: src-cvm-pauta-julgamento-2026-09-08
EVIDÊNCIA|ev-oliver-ortiz-preso-e-condenado-2013|C|Oliver Ortiz de Zarate Martin foi preso pela Polícia Federal em 27/06/2013, em cobertura na Barra da Tijuca (RJ), com apreensão de R$ 175 mil, US$ 150 mil, € 110 mil, sete imóveis e cerca de R$ 20 milhões em bens; segundo o delegado Paulo Telles, da DRE/PF, chefiava quadrilha espanhola ligada a cartéis colombianos, atuando em tráfico marítimo. Segundo o ICL Notícias (09/03/2026), reproduzido pelo Cubo Jornalismo, foi condenado a 16 anos de prisão por lavagem de dinheiro e tráfico internacional de drogas; só o ICL situa a condenação em dezembro de 2013. A sentença e o número do processo não foram localizados. A prisão é fato público sobre Ortiz — e não pode ser usada como qualificação de terceiros.||documentos: nenhum|fontes: src-agenciabrasil-2013-06-27-prisao-oliver-ortiz; src-senado-req-287-2026-cpicrime-convocacao-hirano; src-cubo-2026-03-09-oliver-ortiz-narcotraficante-master; src-iclnoticias-2026-03-09-exclusivo-narcotraficante-fundo
EVIDÊNCIA|ev-registro-de-cotistas-de-2015-nao-e-publico|C|Resultado de verificação sobre a peça que sustentaria a alegação de que Oliver Ortiz constava como cotista de fundos administrados pela então Foco DTVM em documento de outubro de 2015: essa peça não pode ser obtida por via pública, por três razões documentadas. Primeira, o sistema público de divulgação de documentos de fundos (Fundos.NET) só contém registros a partir de 01/06/2016 — consulta à API sem filtro, em ordem cronológica, mostra acervo de 835.862 documentos sem nada anterior a essa data, para fundo algum; para o Aquilla FII, o documento mais antigo é igualmente de 01/06/2016. Segunda, o formato regulatório dos documentos públicos de fundo imobiliário não comporta nomes de cotistas: a ata de assembleia do próprio Aquilla FII registra apenas 'cotistas representantes de 40,08% das cotas', e o Informe Anual traz somente faixas percentuais anônimas; o art. 39 da Instrução CVM 472 lista exaustivamente as informações periódicas obrigatórias, e relação nominal de cotistas não está entre elas. Terceira, o registro é mantido pelo administrador — e distribuidora de títulos e valores mobiliários é instituição financeira expressamente sujeita a sigilo pelo art. 1º, §1º, da Lei Complementar 105/2001. A própria CVM trata o dado como sigiloso: o parecer público do PAS 03/2016 anonimiza sistematicamente fundos e pessoas por iniciais. A lacuna, portanto, não decorre de falha da apuração, mas do regime jurídico: fechá-la exigiria requisição da CPI, quebra de sigilo deferida, ou acesso aos autos judiciais.||documentos: nenhum|fontes: src-cvm-fnet-sistema-fundos; src-cvm-icvm-472-consolidada; src-lc-105-2001-sigilo-bancario

## Documentos (10)

DOCUMENTO|doc-2021-02-23-parecer-ctc-cvm-pas-03-2016|regulatory_record|2021-02-23|Parecer do Comitê de Termo de Compromisso da CVM no PAS SEI 19957.008699/2019-01 (PAS 03/2016)|oficial|https://www.gov.br/cvm/pt-br/assuntos/noticias/anexos/2021/20210223_PAS_CVM_SEI_19957_008699_2019_01_parecer_comite_termo_de_compromisso.pdf
DOCUMENTO|doc-2025-04-25-sentenca-acao-penal-maxima|judicial_decision|2025-04-25|Sentença na ação penal nº 5003557-34.2021.4.03.6181 — Banco Máxima (gestão fraudulenta)|oficial|https://comunica.pje.jus.br/consulta
DOCUMENTO|doc-2025-05-27-portaria-ipl-5004641-banco-master|administrative_act|2025-05-27|Portaria de instauração do IPL 5004641-31.2025.4.03.6181 sobre o Banco Master (São Paulo)|oficial|
DOCUMENTO|doc-2026-01-31-planilha-cvm-processos-a-julgar|regulatory_record|2026-01-31|Planilha 'Processos no Colegiado' da CVM, posição de 31/01/2026|oficial|https://www.gov.br/cvm/pt-br/assuntos/processos/processos-a-julgar-por-relator/12-processos-no-colegiado-31-01.xlsx
DOCUMENTO|doc-2026-03-19-req-287-cpicrime|legislative_act|2026-03-19|Requerimento nº 287/2026 – CPICRIME (convocação de Yan Felix Hirano), do senador Alessandro Vieira|oficial|https://legis.senado.leg.br/sdleg-getter/documento?dm=10186866
DOCUMENTO|doc-2026-09-08-relatorio-pas-brazil-realty|regulatory_record|2026-09-08|Relatório do PAS CVM 19957.007976/2020-94 (fraude no Brazil Realty FII)|oficial|https://static.poder360.com.br/uploads/2026/09/processo-administrativo.pdf
DOCUMENTO|doc-2026-09-14-arguicao-suspeicao-benjamim-botelho-mendonca|judicial_filing|2026-09-14|Arguição de suspeição de Benjamim Botelho de Almeida contra o ministro André Mendonça|não oficial|
DOCUMENTO|doc-2020-12-01-voto-1836-henrique-machado|regulatory_record|2020-12-01|Voto nº 1836/2020 do diretor relator Henrique Machado — PAS SEI 19957.009798/2019-01|oficial|https://conteudo.cvm.gov.br/export/sites/cvm/decisoes/anexos/2020/20201201/1836_20.pdf
DOCUMENTO|doc-2025-12-05-decisao-gimenez-suspende-remete-stf|judicial_decision|2025-12-05|Decisão de Décio Gabriel Gimenez suspendendo a apreciação do pedido de prisão preventiva de Vorcaro|oficial|
DOCUMENTO|doc-2026-08-28-pauta-julgamento-cvm-08-09|regulatory_record|2026-08-28|Pauta de julgamentos da CVM para a sessão de 08/09/2026|oficial|https://www.gov.br/cvm/pt-br/assuntos/processos/pautas-de-julgamento/pautadejulgamentos-2026-08-28-1.pdf

## Fontes (43, oficiais primeiro)

FONTE|src-trf3-acordao-hc-botelho-5033547|official_court|Tribunal Regional Federal da 3ª Região|2022|Acórdão no Habeas Corpus nº 5033547-52.2022.4.03.0000 (11ª Turma do TRF3)|https://web.trf3.jus.br/acordaos/Acordao/BuscarDocumentoPje/280099386|
FONTE|src-stf-pet16704-arguicao-suspeicao-benjamim-botelho-mendonca|official_court|Supremo Tribunal Federal|2026-09-14|Arguição de suspeição de Benjamim Botelho de Almeida contra o ministro André Mendonça|https://peticionamento.stf.jus.br/visualizarProcesso/7687920/4|
FONTE|src-senado-2026-03-18-cpi-crime-organizado-fraudes-rpps|official_legislative|Senado Federal — sistema de documentos legislativos|2026-03-18|Bloco 1 — Fraudes em RPPS (documento apresentado à CPI do Crime Organizado)|https://legis.senado.leg.br/sdleg-getter/documento/download/25de9afb-d781-476f-a321-ed7a2bc49ea0|
FONTE|src-senado-2026-04-14-cpi-crime-organizado-sem-relatorio|official_legislative|Agência Senado|2026-04-14|CPI do Crime Organizado termina sem relatório final aprovado|https://www12.senado.leg.br/noticias/materias/2026/04/14/cpi-do-crime-organizado-termina-sem-relatorio-final|
FONTE|src-cvm-2022-acordo-debentures-2325000|official_regulator|Comissão de Valores Mobiliários|2022|CVM aceita acordo de R$ 2.325.000 em processo envolvendo irregularidades em emissões de debêntures|https://www.gov.br/cvm/pt-br/assuntos/noticias/2022/cvm-aceita-acordo-de-r-2325000-em-processo-envolvendo-irregularidades-em-emissoes-de-debentures-11290ce9af954d758c7bad5d747b4190|
FONTE|src-cvm-2022-07-05-julgamento-fii-sao-domingos|official_regulator|Comissão de Valores Mobiliários|2022-07-05|CVM julga processo envolvendo supostas irregularidades na administração fiduciária do FII São Domingos|https://www.gov.br/cvm/pt-br/assuntos/noticias/2022/cvm-julga-processo-envolvendo-supostas-irregularidades-relacionadas-a-administracao-fiduciaria-do-fundo-de-investimento-imobiliarios-sao-domingos|
FONTE|src-cvm-relatorio-atividade-sancionadora-1t-2026|official_regulator|Comissão de Valores Mobiliários|2026-07-28|CVM publica Relatório da Atividade Sancionadora do 1º trimestre de 2026|https://www.gov.br/cvm/pt-br/assuntos/noticias/2026/cvm-publica-relatorio-da-atividade-sancionadora-do-1o-trimestre-de-2026|
FONTE|src-cvm-2025-08-06-retomada-sessoes-accioly|official_regulator|Comissão de Valores Mobiliários|2025-08-06|CVM retoma sessões de julgamento com retornos de vista do Diretor João Accioly|https://www.gov.br/cvm/pt-br/assuntos/noticias/2025/cvm-retoma-sessoes-de-julgamento-com-retornos-de-vista-do-diretor-joao-accioly|
FONTE|src-cvm-2020-12-01-decisao-tc-debentures|official_regulator|Comissão de Valores Mobiliários|2020-12-01|Decisão do Colegiado da CVM de 01/12/2020 — PAS SEI 19957.009798/2019-01 (termo de compromisso)|https://conteudo.cvm.gov.br/decisoes/2020/20201201_R1/20201201_D1836.html|
FONTE|src-cvm-fnet-sistema-fundos|official_regulator|CVM / B3|2026-09-04|Fundos.NET — sistema de envio e divulgação de documentos de fundos de investimento|https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/abrirGerenciadorDocumentosCVM|
FONTE|src-stf-pet15198-peca013-ipl-5004641-completo|official_police|Polícia Federal — DELECOR/DRPJ/SR/PF/SP; Ministério Público Federal — PR/SP|2025-05-27|Inquérito Policial n. 5004641-31.2025.4.03.6181 (8ª Vara Criminal Federal de São Paulo), trasladado à PET 15.198|https://portal.stf.jus.br/processos/detalhe.asp?incidente=7473336|
FONTE|src-cvm-icvm-472-consolidada|official_regulator|Comissão de Valores Mobiliários|2026-09-04|Instrução CVM nº 472, texto consolidado — informações periódicas obrigatórias de fundos de investimento imobiliário|https://conteudo.cvm.gov.br/export/sites/cvm/legislacao/instrucoes/anexos/400/inst472consolid.pdf|
FONTE|src-lc-105-2001-sigilo-bancario|official_government|Presidência da República|2001-01-10|Lei Complementar nº 105, de 10 de janeiro de 2001 — sigilo das operações de instituições financeiras|https://www.bcb.gov.br/pre/leisedecretos/Port/Lei_Compl105.pdf|
FONTE|src-verificacao-direta-equipe-relatorio-pas-brazil-realty|official_regulator|Verificação direta da equipe — CVM, relatório assinado pelo diretor relator João Accioly|2026-09-08|Leitura direta do relatório do PAS CVM 19957.007976/2020-94 (Brazil Realty FII)|https://static.poder360.com.br/uploads/2026/09/processo-administrativo.pdf|
FONTE|src-datajud-cnj-apelacao-5003557-trf3|official_court|DataJud / Conselho Nacional de Justiça|2026|Movimentação processual da Apelação Criminal nº 5003557-34.2021.4.03.6181 (11ª Turma do TRF3)|https://www.cnj.jus.br/sistemas/datajud/api-publica/|
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FONTE|src-cvm-2021-02-23-parecer-termo-compromisso-pas-03-2016|official_regulator|Comissão de Valores Mobiliários|2021-02-23|Parecer do Comitê de Termo de Compromisso — PAS CVM SEI 19957.008699/2019-01 (PAS 03/2016)|https://conteudo.cvm.gov.br/decisoes/2021/20210223_R1/20210223_D1920.html|
FONTE|src-cvm-pauta-julgamento-2026-09-08|official_regulator|Comissão de Valores Mobiliários|2026-08-28|Pauta de julgamentos da CVM — sessão de 08/09/2026|https://www.gov.br/cvm/pt-br/assuntos/processos/pautas-de-julgamento/pautadejulgamentos-2026-08-28-1.pdf|
FONTE|src-cvm-2026-10-09-pauta-de-sessoes-de-julgamentos-de-processos-administrativos-sancionadores|official_regulator|Comissão de Valores Mobiliários|2026-10-09|Pauta de Sessões de Julgamentos de Processos Administrativos Sancionadores – CVM (atualizada em 09/10/2026)|https://www.gov.br/cvm/pt-br/assuntos/processos/pautas-de-julgamento/pautadejulgamentos-2026-10-09.pdf|
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FONTE|src-stf-pet16704-questao-de-ordem-botelho-14-09|official_court|Supremo Tribunal Federal|2026-09-14|Questão de Ordem de Benjamim Botelho de Almeida pede julgamento prévio da suspeição contra Mendonça|https://peticionamento.stf.jus.br/visualizarProcesso/7687920/1|
FONTE|src-senado-req-287-2026-cpicrime-convocacao-hirano|official_legislative|Senado Federal|2026-03-19|Requerimento nº 287/2026 – CPICRIME, do senador Alessandro Vieira|https://legis.senado.leg.br/sdleg-getter/documento?dm=10186866|
FONTE|src-djen-cnj-2025-sentenca-acao-penal-5003557|official_court|Diário de Justiça Eletrônico Nacional (DJEN/CNJ)|2025-05-06|Sentença na ação penal nº 5003557-34.2021.4.03.6181 (6ª Vara Criminal Federal de São Paulo), íntegra publicada no DJEN|https://comunica.pje.jus.br/consulta|
FONTE|src-cvm-sistema-consulta-pas|official_regulator|Comissão de Valores Mobiliários|2026-09-04|Sistema de consulta a Processos Administrativos Sancionadores da CVM|https://sistemas.cvm.gov.br/asp/cvmwww/inqueritos/formbuscapas.asp|
FONTE|src-cvm-voto-1836-2020-henrique-machado-pdf|official_regulator|Comissão de Valores Mobiliários|2020-12-01|Voto do diretor relator Henrique Machado no PAS SEI 19957.009798/2019-01 (íntegra)|https://conteudo.cvm.gov.br/export/sites/cvm/decisoes/anexos/2020/20201201/1836_20.pdf|
FONTE|src-iclnoticias-2026-05-05-acao-terrenos-elo-narcotraficante|press|ICL Notícias (Flávio VM Costa e Alice Maciel)|2026-05-05|Ação sobre terrenos expõe elo entre narcotraficante e fundo ligado à compra do Master|https://iclnoticias.com.br/acao-revela-elo-entre-traficante-e-fundo-master/|
FONTE|src-seudinheiro-2026-06-liquidacao-sefer-bens-controladores|press|Seu Dinheiro|2026-06|Banco Central liquida a Sefer Investimentos, alvo da PF no caso Banco Master, e congela bens dos controladores|https://www.seudinheiro.com/2026/empresas/banco-central-liquida-a-sefer-investimentos-alvo-da-pf-no-caso-banco-master-e-congela-bens-dos-controladores-miql/|
FONTE|src-gazetadopovo-2026-06-26-bc-liquida-sefer|press|Gazeta do Povo|2026-06-26|BC liquida Sefer Investimentos, ligada a investigação do Master|https://www.gazetadopovo.com.br/economia/bc-liquida-sefer-investimentos-ligada-investigacao-master/|
FONTE|src-jbrasilia-2025-01-14-mpf-contra-acordo-maxima|press|Jornal de Brasília|2025-01-14|Cúpula do antigo Banco Máxima tenta acordo para se livrar de processo, mas Ministério Público é contra|https://jornaldebrasilia.com.br/noticias/economia/cupula-do-antigo-banco-maxima-tenta-acordo-para-se-livrar-de-processo-mas-ministerio-publico-e-contra/|
FONTE|src-poder360-2026-09-08-cvm-multa-vorcaro-master-2015-milhoes|press|Poder360|2026-09-08|CVM multa Vorcaro e Master em R$ 201,5 milhões por fraude|https://www.poder360.com.br/poder-economia/cvm-multa-vorcaro-e-master-em-r-2015-milhoes-por-fraude/|
FONTE|src-agenciabrasil-2026-09-08-cvm-multa-vorcaro-20-milhoes-fii|press|Agência Brasil|2026-09-08|CVM multa Vorcaro em R$ 20 milhões por fraude em fundo imobiliário|https://agenciabrasil.ebc.com.br/economia/noticia/2026-09/cvm-multa-vorcaro-em-r-20-milhoes-por-fraude-em-fundo-imobiliario|
FONTE|src-estadao-2026-02-03-vorcaro-autorizado-mesmo-investigado|press|Estadão Conteúdo, via Amazonas Atual|2026-02-03|Daniel Vorcaro recebeu autorização do Banco Central mesmo investigado pela PF|https://amazonasatual.com.br/daniel-vorcaro-recebeu-autorizacao-do-banco-central-mesmo-investigado-pela-pf/|
FONTE|src-iclnoticias-2026-03-09-exclusivo-narcotraficante-fundo|press|ICL Notícias (Flávio VM Costa e Alice Maciel)|2026-03-09|EXCLUSIVO: Fundo que comprou Banco Master para Vorcaro teria usado dinheiro de narcotraficante espanhol|https://iclnoticias.com.br/exclusivo-narcotraficante-fundo-banco-master-vorcaro/|
FONTE|src-iclnoticias-2026-03-09-nota-defesa-botelho|press|ICL Notícias (Flávio VM Costa e Alice Maciel)|2026-03-09|Fundo que comprou Banco Master para Vorcaro teria usado dinheiro de narcotraficante espanhol (com nota da defesa de Benjamim Botelho)|https://iclnoticias.com.br/exclusivo-narcotraficante-fundo-banco-master-vorcaro/|
FONTE|src-feebpr-2025-04-29-condenacao-sabba|press|Feeb/PR|2025-04-29|Justiça condena ex-presidente do Banco Máxima por gestão fraudulenta|https://www.feebpr.org.br/noticia/ArlC-justica-condena-ex-presidente-do-banco-maxima-por-gestao-fraudulenta|
FONTE|src-timesbrasil-2026-06-26-liquidacao-sefer-engrenagem|press|Times Brasil / CNBC|2026-06-26|Liquidação da Sefer expõe engrenagem de Vorcaro no Master|https://timesbrasil.com.br/empresas-e-negocios/bancos-fintechs/liquidacao-sefer-engrenagem-vorcaro-master/|
FONTE|src-cubo-2026-03-09-oliver-ortiz-narcotraficante-master|press|Cubo Jornalismo|2026-03-09|Oliver Ortiz, o narcotraficante que investiu no Banco Master|https://cubo.jor.br/2026/03/09/oliver-ortiz-o-narcotraficante-que-investiu-no-banco-master/|
FONTE|src-metropoles-2026-pf-reexamina-pericias-conexoes-fundos|press|Metrópoles (coluna Manoela Alcantara)|2026|PF reexamina perícias e aponta conexões de Vorcaro com fundos|https://www.metropoles.com/colunas/manoela-alcantara/pf-reexamina-pericias-e-aponta-conexoes-de-vorcaro-com-fundos|
FONTE|src-metropoles-2026-02-17-pf-reexamina-pericias-fundos|press|Metrópoles (coluna Manoela Alcântara)|2026-02-17|PF reexamina perícias e aponta conexões de Vorcaro com fundos|https://www.metropoles.com/colunas/manoela-alcantara/pf-reexamina-pericias-e-aponta-conexoes-de-vorcaro-com-fundos|
FONTE|src-agenciabrasil-2020-07-15-operacao-fundo-fake|press|Agência Brasil / EBC|2020-07-15|Polícia Federal faz operação contra fraude em previdências municipais|https://agenciabrasil.ebc.com.br/geral/noticia/2020-07/policia-federal-faz-operacao-contra-fraude-em-previdencias-municipais|
FONTE|src-agenciabrasil-2013-06-27-prisao-oliver-ortiz|press|Agência Brasil / EBC|2013-06-27|Polícia Federal prende espanhol acusado de lavar dinheiro do tráfico internacional no Rio|https://memoria.ebc.com.br/agenciabrasil/agenciabrasil/noticia/2013-06-27/policia-federal-prende-espanhol-acusado-de-lavar-dinheiro-do-trafico-internacional-no-rio|
FONTE|src-estadao-2026-04-07-arquitetura-de-criacao-do-master|press|Estadão (Luiz Vassallo, Jenne Andrade e Arthur Guimarães), via reprodução|2026-04-07|Quem é o cérebro por trás da arquitetura de criação do Banco Master|https://www.feebpr.org.br/noticia/ine2-quem-e-o-cerebro-por-tras-da-arquitetura-de-criacao-do-banco-master|

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